当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 122.16
- 最高
- 131.48
- 最低
- 119.01
- 昨收
- 120.40
- 成交额
- 23.85 亿
- 换手率
- 4.24%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 电源管理芯片收入占比 84.77%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 24.52%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +44.72% / 归母利润 -76.21%
盈利结构
毛利率 23.87%（较2026一季报-1.46pct） / ROE -39.82%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-61.93、PB 53.52；处于已保存历史样本的 7% 位置；同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +44.72%，归母净利润同比 -76.21%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.46 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.2%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
杰华特微电子股份有限公司成立于2013年,是一家快速成长的高性能模拟和数模混合半导体供应商。自成立以来,公司始终致力于提供高集成度、高性能与高可靠性的电源管理等芯片产品,为客户提供一站式采购服务。目前,公司拥有广泛的产品组合,涵盖DCDC,ACDC,LED驱动。电池管理等产品线,应用范围涉及计算机、工业控制、网络通讯、服务器与数据中心、汽车电子、照明、消费类电子、家用电器等众多领域。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
44.72%
最新归母利润同比
-76.21%
最新毛利率
23.87%
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