当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 19.39
- 最高
- 19.40
- 最低
- 18.38
- 昨收
- 19.40
- 成交额
- 9381.98 万
- 换手率
- 1.21%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 药品销售业务收入占比 91.11%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 78.60%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +17.35% / 归母利润 -101.68%
盈利结构
毛利率 80.50%(较2026一季报-0.84pct) / ROE -100.77%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-16.91、PB 62.61;处于已保存历史样本的 88% 位置;同业 PE 中位数 55.61。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +17.35%,归母净利润同比 -101.68%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.84 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
百奥泰生物制药股份有限公司是一家位于中国广州,基于科学而创新的全球性生物制药企业。公司秉承“创新只为生命”的理念,基于现代生物科学的研究发现,致力于开发新一代创新药和生物类似药,用于治疗肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病、眼科以及其它危及人类生命或健康的重大疾病。公司于2020年2月正式在上交所科创板挂牌交易,股票代码为688177。作为抗体药物全球开发的领导者,百奥泰已推动多款药物获批上市,其中贝塔宁(枸橼酸倍维巴肽)已在中国获批上市;阿达木单抗(英国商品名:Qletli,中国商品名:格乐立)已在中国及英国获批上市、托珠单抗(美国商品名:TOFIDENCE,中国商品名:施瑞立)已在中美欧瑞士英国五地获批上市;贝伐珠单抗(欧美商品名:Avzivi,中国商品名:普贝希,巴西商品名:Bevyx)已在中美欧巴西四地获批上市;乌司奴单抗(美国商品名:STARJEMZA,欧洲商品名:Usymro)已在欧美获批。TOFIDENCE成为第一个由中国药企研发、生产且获得美国FDA批准上市的单克隆抗体药物。公司另有多款候选药物进入后期临床试验,其中肿瘤领域主要聚焦PD-1后时代的肿瘤免疫治疗和抗体药物偶联体(ADC)靶向药物开发。百奥泰始终以患者的福祉作为首要核心价值,通过创新研发,为患者提供安全、有效、可负担的优质药物,以满足亟待解决的治疗需求。公司管理团队拥有丰富的药物研发、生产和商业化经验。在公司技术管理团队带领下,成功突破了一系列关键技术,在肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病、眼科等领域建立了丰富的产品管线。公司已建成符合中国NMPA、美国FDA、欧洲EMA及巴西ANVISA质量管理体系标准的产业化基地。目前,公司已搭建一支学历层次高、专业覆盖面广、技术力量雄厚的人才队伍,拥有多位具有海外背景的专家,具有丰富的药物研发和药企管理经验。公司核心技术成员包括“国家重大人才工程入选者”、“广东省首批科技领军人才”、“广州市创新创业领军人才”、“广州市杰出专家”、“广州开发区科技领军人才”、“广州市黄埔区杰出人才”、“广东省珠江人才计划引进创新创业领军团队”、“广州市黄埔区精英人才”、“广州市产业发展和创新人才(急需紧缺人才)”等。公司的抗体产业园位于广州市永和开发区,目前已完成建设并投入使用的总产能达到66500L,包括:6个6000L不锈钢生物反应器及其配套的2条下游纯化生产线,4个4000L不锈钢生物反应器及其配套的下游纯化生产线,2个3500L不锈钢生物反应器及其配套的下游纯化生产线,3个2000L一次性反应器及其配套的下游纯化线,3个500L一次性反应器及其配套的下游纯化生产线。另设有:1个200L抗体药物偶联体反应釜及其配套的隔离器系统及纯化生产线,1条西林瓶无菌注射液洗烘灌封联动生产线,1条预灌封注射器灌装生产线,1条冻干制剂生产线,1条智能化隔离器预灌封注射液高速联动线和1条西林瓶高速联动线。公司获得过多项“十二五”“十三五”国家重大新药创制科技重大专项立项支持;被认定为国家高新企业、国家工业企业知识产权运用试点企业、广东省新型研发机构、广东省工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省抗体药物偶联生物医药工程实验室(广东省工程实验室)。公司始终以患者的福祉作为首要核心价值,通过创新研发为患者提供安全、有效、可负担的优质药物,以满足亟待解决的治疗需求。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
17.35%
最新归母利润同比
-101.68%
最新毛利率
80.50%
同行业研究
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