当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 42.60
- 最高
- 43.79
- 最低
- 41.84
- 昨收
- 42.44
- 成交额
- 1.75 亿
- 换手率
- 2.18%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 电子测试测量仪器收入占比 78.40%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 53.27%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +37.15% / 归母利润 +129.08%
盈利结构
毛利率 54.65%（较2026一季报-3.46pct） / ROE 1.17%
利润质量
扣非利润约占归母利润 62%
估值边界
当前 PE（TTM）88.95、PB 3.05；处于已保存历史样本的 50% 位置；同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +37.15%，归母净利润同比 +129.08%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 3.46 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
普源精电科技股份有限公司(RIGOL),我们凝聚极富创新潜能与远见卓识的优秀人才,为创建智慧的世界建立测试和测量基础。我们为全球多个国家和地区的客户提供先进的测试解决方案,帮助客户降低测试和测量成本,加速完成设计和项目,并快速部署新产品和技术。我们的工程师,为世界各地的工程师们提供测量支持,为他们的探索创造更多可能性。我们深信,创新是进步的源泉。自1998年创立以来,普源精电(RIGOL)始终专注于测试测量领域的前沿技术。公司连续两年荣登中国企业专利500强。我们富有激情与创造力的工程师们正同心协力推动测试测量行业的下一次革新。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
37.15%
最新归母利润同比
129.08%
最新毛利率
54.65%
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