当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持，但两层仍需分别跟踪，不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 20.49
- 最高
- 21.00
- 最低
- 20.08
- 昨收
- 20.55
- 成交额
- 7919.25 万
- 换手率
- 0.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长，当前经营改善具有一定一致性。 导管类产品收入占比 69.32%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 59.78%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +23.02% / 归母利润 +22.70%
盈利结构
毛利率 55.77%（较2026一季报-0.03pct） / ROE 2.22%
利润质量
扣非利润约占归母利润 8%
估值边界
当前 PE（TTM）168.37、PB 5.43；处于已保存历史样本的 35% 位置；同业 PE 中位数 32.26。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +23.02%，归母净利润同比 +22.70%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.03 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
上海微创电生理医疗科技股份有限公司(Shanghai MicroPort EP MedTech Co.,Ltd.)(以下简称“微创电生理”)于2010年8月31日在上海国际医学园区设立。微创电生理是一家专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械研发、生产和销售的高新技术企业,致力于提供具备全球竞争力的“以精准介入导航为核心的诊断及消融治疗一体化解决方案”。为满足快速性心律失常患者的治疗需求,公司自成立以来始终坚持核心技术的创新与突破,经过十余年的持续创新,公司完成了全面涵盖心脏电生理手术的产品布局,能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案,并实现了“射频+冷冻+脉冲”三大主流消融能量产品的协同布局。2022年8月31日,公司于上海证券交易所科创板上市(688351.SH)。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
23.02%
最新归母利润同比
22.70%
最新毛利率
55.77%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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