当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 27.90
- 最高
- 29.44
- 最低
- 27.51
- 昨收
- 27.74
- 成交额
- 10.20 亿
- 换手率
- 5.39%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 锂电铜箔收入占比 87.39%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 6.59%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +89.57% / 归母利润 +940.00%
盈利结构
毛利率 6.29%(较2026一季报-1.18pct) / ROE 4.94%
利润质量
扣非利润约占归母利润 47%
估值边界
当前 PE(TTM)48.07、PB 2.32;处于已保存历史样本的 68% 位置;同业 PE 中位数 54.03。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +89.57%,归母净利润同比 +940.00%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.18 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广东嘉元科技股份有限公司成立于2001年9月,是一家专注于从事研究、制造、销售高性能电解铜箔、复合铜箔、高性能高精度铜合金丝线材以及“风光储”投资、建设、服务的综合科技型集团化企业,铜箔作为主营产品主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制线路板行业,最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池、固态电池、AI算力、人形机器人、多层线路板及3C数码类电子产品等领域。公司于2019年7月登陆上海证券交易所科创板(SH:688388)。嘉元科技先后被认定为国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、高新技术企业、博士后科研工作站,2023年入选广东省首批省级制造业单项冠军企业。公司目前的极薄铜箔生产技术达到行业领先水平,多项技术填补了国内空白,实现了3.5μm-18μm各种极薄高端铜箔、高延高强铜箔产业化,整体技术水平居国际领先。目前是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系。公司积极推进产品研发创新,在微孔铜箔、单晶铜箔、高阶RTF铜箔(反转铜箔)、HTE(高温高延伸铜箔)、HVLP(极低轮廓铜箔)、IC封装极薄铜箔和高密度互连电路(HDI)、复合铜箔、超薄载体铜箔等新产品研发中取得突破,推动了高端铜箔的国产替代进程。公司瞄准新能源行业崛起带来的铜箔产业发展机遇,以时不我待的意识抓好项目建设。目前铜箔年产能超过13.5万吨,铜合金丝线材产能超2万吨。嘉元科技将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神,以实体经济为本,坚持制造业当家,坚定发展信心,着力提高自主创新能力,推动企业高质量发展。持之以恒加强党的全面领导,坚持开拓创新,勇担社会责任,为推动苏区融湾振兴发展,助力广东在全面建设社会主义现代化国家新征程中走在全国前列、创造新的辉煌贡献嘉元力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
89.57%
最新归母利润同比
940.00%
最新毛利率
6.29%
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