当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 33.20
- 最高
- 35.58
- 最低
- 33.17
- 昨收
- 33.36
- 成交额
- 6517.73 万
- 换手率
- 3.84%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 电力设施资产监控运维管理系统收入占比 55.96%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 45.19%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.57% / 归母利润 +54.72%
盈利结构
毛利率 53.54%(较2026一季报-10.85pct) / ROE -1.52%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-46.69、PB 2.50;处于已保存历史样本的 8% 位置;同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.57%,归母净利润同比 +54.72%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 10.85 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
苏州光格科技股份有限公司(股票代码:688450.SH)成立于2010年,是专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能研发、生产与销售的高新技术企业。经过多年发展,公司已形成电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统等系列产品,广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。上述系列产品由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台等组成,通过感知、通信、计算,为资产密集型企业的线性资产提供状态监测、预测性维护和全生命周期管理的解决方案,实现资产的数字化、精益化、智能化管理,提升运行管理水平。公司承担和参与了多项国家级、省级和市级科技专项,参与制定了多个行业标准,获评国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、江苏省省级企业技术中心、江苏省综合管廊监控工程技术研究中心,为新技术的推广普及做出积极贡献。作为国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一,公司为行业龙头企业提供产品和服务,客户包括国家电网、南方电网、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团等,参与了众多重点工程和创新项目的资产数字化运维管理系统供应,公司产品分布于全国各省市区域。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.57%
最新归母利润同比
54.72%
最新毛利率
53.54%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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