当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 87.60
- 最高
- 89.78
- 最低
- 85.10
- 昨收
- 87.15
- 成交额
- 4.83 亿
- 换手率
- 3.65%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长，当前经营改善具有一定一致性。 钢弹簧浮置道床减振系统收入占比 31.90%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 61.62%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +22.85% / 归母利润 +27.75%
盈利结构
毛利率 27.69%（较2025年报-6.87pct） / ROE -0.35%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-1055.63、PB 10.79；处于已保存历史样本的 0% 位置；同业 PE 中位数 27.00。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +22.85%，归母净利润同比 +27.75%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 6.87 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +27.0%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
北京九州一轨环境科技股份有限公司成立于2010年,2023年在科创板上市,是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京市“专精特新”中小企业和国家知识产权优势企业。目前法人股东包括北京市基础设施投资有限公司、北京市科学技术研究院城市安全与环境科学研究所、广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)等。九州一轨以声学研究为基础,运用减振降噪系列技术和产品实现噪声振动污染精准物理防治;基于防治主体的声纹信息属性,顺应国际上对基础设施设备健康状态远程智能监测(RCM)和建立以可靠度为中心的维修(RCM)的需求,自主研发了声纹在线监测与智慧运维系统,形成结构安全管控、病害治理业务和智慧运维服务,以提高设施设备安全隐患及时预警和事故应急处置能力,形成更安全、更高效、更环保的现代化运维新模式,为城市基础设施设备可持续发展提供创新解决方案,广泛应用于轨道交通、工业与民用建筑、机械装备等多个领域。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
22.85%
最新归母利润同比
27.75%
最新毛利率
27.69%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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