当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 20.35
- 最高
- 20.93
- 最低
- 20.16
- 昨收
- 20.37
- 成交额
- 2.87 亿
- 换手率
- 4.08%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 激光焊接自动化成套设备收入占比 43.76%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 20.36%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +13.62% / 归母利润 +69.86%
盈利结构
毛利率 28.23%(较2026一季报+1.37pct) / ROE 2.97%
利润质量
扣非利润约占归母利润 86%
估值边界
当前 PE(TTM)34.19、PB 2.15;处于已保存历史样本的 35% 位置;同业 PE 中位数 79.20。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +13.62%,归母净利润同比 +69.86%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.37 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
深圳市联赢激光股份有限公司(股票代码:688518)成立于2005年,是专业从事精密激光焊接设备及智能制造解决方案集研发、生产、销售为一体的国家级高新技术企业、科创板上市企业,旗下拥有江苏联赢、惠州联赢、日本联赢、德国联赢、美国联赢、匈牙利联赢,香港联赢、江苏联赢半导体、江苏创赢光能科技等多家子公司。经过二十年的市场深耕,目前公司已经发展成为激光焊接细分行业领军品牌。公司致力于为全球制造业客户提供高品质的激光器、激光焊接头、激光焊接机、机器人焊接工作站、激光焊接自动化成套设备及各种非标自动化解决方案。激光器及激光焊接机主要包括蓝光激光器系列、复合激光器系列、YAG激光器系列、光纤激光器系列、半导体激光器系列、脉冲激光器等系列。产品广泛应用于新能源、汽车制造、消费电子、光伏产业、半导体、光通讯、五金家电、医疗器械、电子元器件等领域。目前我们有超过10万台激光器及数千套激光焊接成套设备发往世界各地,全球大概160多个城市、1680多家全球领先工业制造企业,选择联赢激光作为合作伙伴。联赢激光是国内最大的专注于研发新能源行业激光焊接的企业之一,合作客户涵盖宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、松下、三星、富士康、泰科电子、长盈精密等行业知名企业。联赢激光一贯高度重视技术研发工作,坚持自主研发、技术创新,不断加大研发投入,强化核心技术优势,确保公司的技术水平和产品研发实力在国内同行业中始终保持领先水平。联赢激光以高水平的研发团队及研发平台为基础,承担省市若干激光焊接相关实验室、研究中心及技术中心的组建。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
13.62%
最新归母利润同比
69.86%
最新毛利率
28.23%
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