当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 291.55
- 最高
- 301.98
- 最低
- 283.95
- 昨收
- 283.95
- 成交额
- 20.02 亿
- 换手率
- 2.90%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 覆铜板收入占比 77.56%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 6.96%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +92.36% / 归母利润 +610.83%
盈利结构
毛利率 15.20%(较2025年报+3.39pct) / ROE 5.08%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)187.33、PB 24.57;处于已保存历史样本的 95% 位置;同业 PE 中位数 79.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +92.36%,归母净利润同比 +610.83%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 3.39 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
南亚新材料科技股份有限公司(简称“南亚新材”,股票代码688519)于2000年在上海嘉定南翔设立,系国内专业从事覆铜箔板和粘结片等复合材料及其制品设计、研发、生产及销售的内资高新技术企业。公司产品广泛应用于消费电子、计算机、通讯、数据中心、汽车电子、安防、航空航天和工业控制等终端领域,在国内外享有盛誉。创新是企业可持续发展的灵魂。南亚新材拥有一批高素质的技术开发、市场营销和现代化管理人才,近年来,为适应国际市场发展的需要,在不断提升公司品牌的质量内涵、不断满足客户需求、推动覆铜箔板向绿色环保化发展的同时,相继研发出无铅、无卤、高速高频及IC封装基材等系列产品,尤其是目前适用于5G通讯领域的高速产品认证上,公司是迄今为止各介质损耗等级全系列产品唯一通过华为认证的内资覆铜板企业,为公司的品牌升级和企业的可持续发展打下了坚实基础,为国内覆铜箔板行业的创新和电子信息产业的发展做出了极大的贡献。公司一贯秉承“以人为本、集思广益、持之以恒、共创大业”的企业发展精神,贯彻“市场导向、管理创新、质量至上、技术领先”的经营方针,科学管理、通过合理布局、资源整合,提质创新发展。公司以上海总部为中心,在上海设有研发中心及华东生产基地,在广东东莞设有研发测试中心,在江西设有研发分中心及华南生产基地,其研发及生产将围绕长三角、珠三角两个电子信息最为集聚的区域形成“两翼齐飞”的新发展格局。公司在上海的华东生产基地,占地近120亩,已建有三个工厂(N1—N3)。2000年从新建N1厂到产品下线仅用了短短7个月,在业内创造了著名的“南亚速度”。2004年建成N2厂,产品开始往环保化方向发展。2009年,公司危中求机建N3厂,其第一条生产线于2010年底开始试运行,后N3厂又分别于2016年10月、2017年9月各新增一条产线并顺利进入试生产。至此公司以上海为基础的华东生产基地已全面建设完成。公司在江西的华南生产基地,占地410余亩,规划建设四个工厂。其第一个工厂—N4厂第一至第三条生产线分别于2019年四季度、2020年三季度及2021年一季度试运行。公司成功上市后,进入了高速发展的快通道。其第二个工厂—N5厂于2021年一季度全线开工建设,预计将于2022年全面投产。其第三个工厂—N6厂于2021年三季度末全线开工建设,预计2023年将全面投产。华南生产基地建设是南亚新材发展的又一个重要里程碑,以打造国际一流CCL企业为己任的南亚新材将在这里再次起航,占领新的高点!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
92.36%
最新归母利润同比
610.83%
最新毛利率
15.20%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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