当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 216.00
- 最高
- 216.00
- 最低
- 210.13
- 昨收
- 215.35
- 成交额
- 2.82 亿
- 换手率
- 1.78%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 软件产品使用授权收入占比 92.12%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 99.71%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +36.27% / 归母利润 +7.99%
盈利结构
毛利率 95.36%(较2026一季报-1.20pct) / ROE 5.79%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)45.76、PB 6.29;处于已保存历史样本的 4% 位置;同业 PE 中位数 115.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +36.27%,归母净利润同比 +7.99%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.20 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -9.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
武汉达梦数据库股份有限公司成立于2000年,是国内领先的数据库产品开发服务商,国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司为客户提供各类数据库软件及集群软件、云计算、大数据、人工智能等一系列数据库产品及相关技术服务,致力于成为国际顶尖的全栈数据产品与解决方案提供商。公司已于2024年6月在科创板成功上市,股票代码688692。多年来,公司始终坚持原始创新、独立研发的技术路线。目前,公司已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术,拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权。自成立以来,达梦数据先后完成并获得数十项关键科研开发项目与奖项,逐渐成长为国内数据库行业的领先企业。服务于包括国家电网、建设银行、中国人保、中国航信、中国移动、中国烟草等在内的知名用户,成功应用于党政、金融、电力、能源、交通、通信、医疗、教育等数十个领域。根据赛迪顾问及IDC发布的报告显示,2019年至2024年公司产品市场占有率位居中国数据库管理系统市场国内数据库厂商前列。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
36.27%
最新归母利润同比
7.99%
最新毛利率
95.36%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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