当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 382.00
- 最高
- 384.93
- 最低
- 364.00
- 昨收
- 369.16
- 成交额
- 26.36 亿
- 换手率
- 3.45%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 以太网交换芯片收入占比 83.56%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 39.68%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +32.04% / 归母利润 +25.85%
盈利结构
毛利率 43.97%（较2026一季报-5.48pct） / ROE -0.78%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-1084.43、PB 69.30；处于已保存历史样本的 9% 位置；同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +32.04%，归母净利润同比 +25.85%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 5.48 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.5%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
苏州盛科通信股份有限公司为国内领先的以太网交换芯片设计企业,主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。以太网交换芯片是构建企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络的核心平台型芯片。经过十余年的技术积累,公司现已形成丰富的以太网交换芯片产品序列,多款产品获得中国电子学会“国际先进、部分国际领先”科技成果鉴定。公司产品覆盖从接入层到核心层的以太网交换产品,为我国数字化网络建设提供了丰富的芯片解决方案。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
32.04%
最新归母利润同比
25.85%
最新毛利率
43.97%
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