当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 15.19
- 最高
- 15.74
- 最低
- 15.10
- 昨收
- 15.10
- 成交额
- 3.50 亿
- 换手率
- 0.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 CMOS图像传感器收入占比 81.30%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 22.78%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +14.20% / 归母利润 -75.42%
盈利结构
毛利率 20.02%（较2026一季报+0.06pct） / ROE 0.10%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）1451.16、PB 5.15；处于已保存历史样本的 93% 位置；同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +14.20%，归母净利润同比 -75.42%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.06 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.9%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
格科微有限公司(股票代码:688728)成立于2003年,总部设于中国上海,在全球拥有9个分支机构。主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计、制造、封测和销售,产品主要应用于手机,同时广泛应用于平板电脑、笔记本电脑、穿戴设备、移动支付、汽车电子等消费电子和工业应用。格科采用Fab-Lite经营模式,成为了芯片设计在上海张江,工艺研发和部分晶圆制造在上海临港,特色封测在浙江嘉善的半导体全产业链集团。“格物致知,盈科后进”。格科凭借出色产品、创新技术和全球影响力,获评十大中国IC设计企业、CMOS图像传感器制造业单项冠军和高新技术企业等。未来,公司将不断巩固和提升在CMOS图像传感器和显示驱动芯片等领域的竞争力和影响力,持续为客户、员工、股东以及所处产业链创造价值,致力于成为受人尊敬的世界一流影像整体解决方案提供商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
14.20%
最新归母利润同比
-75.42%
最新毛利率
20.02%
同行业研究
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