区分投资与投机，先校正资产负债表和正常盈利，再用多种保守价值锚与市场价格比较。
价值锚至少使用两种独立口径
区分投资与投机、重估资产与负债、正常化盈利能力、建立安全边际、综合判断、数据索引
明确收益来自资产、盈利还是价格博弈，并写出本金保护条件。
本步产物：投资属性与保护条件
报告章节：区分投资与投机
调整资产可变现性、表外义务、债务优先级和潜在稀释。
本步产物：调整后资产负债表
报告章节：重估资产与负债
剔除周期峰值和一次性项目，用保守区间评估持续盈利。
本步产物：正常盈利区间
报告章节：正常化盈利能力
用资产、盈利和清算等多个价值锚与价格比较，并设置失效条件。
本步产物：价值区间、安全边际与失效条件
报告章节：建立安全边际