当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 2.21
- 最高
- 2.23
- 最低
- 2.18
- 昨收
- 2.22
- 成交额
- 5025.72 万
- 换手率
- 0.53%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 商品房销售及一级土地开发收入占比 75.34%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 26.40%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +46.71% / 归母利润 +14.18%
盈利结构
毛利率 24.17%(较2025年报-7.62pct) / ROE -2.16%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-4.09、PB 0.93;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 38.35。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +46.71%,归母净利润同比 +14.18%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 7.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
大悦城控股集团股份有限公司(简称“大悦城控股”)是中粮集团旗下的地产投资和管理平台。中粮集团是与新中国同龄的中央直属大型国有企业,是国资委批准的16家以房地产为主业的中央企业之一。大悦城控股于1993年10月8日在深圳证券交易所上市(股票代码:000031.SZ),2019年初完成重大资产重组、形成“A控红筹”架构;旗下拥有在香港联合交易所上市的大悦城地产(股票代码:00207.HK)。大悦城控股定位“城市运营与美好生活服务商”,坚持“双轮双核”的发展模式,以“开发+经营”双轮驱动,稳健发展;以“产品+服务”双核赋能,更好地服务人民美好生活。肩负“创造城市永续价值,追求可持续性幸福”的企业使命,大悦城控股力争成为更具持续发展能力的城市美好生活创造者。大悦城控股持续驱动多业态立体联动,助力城市升级与服务,业务覆盖商业、住宅、产业地产、酒店、写字楼、长租公寓、物业服务等领域,布局北京、上海、深圳、成都、杭州、西安等近40个一、二线核心城市,构建起了业态类型丰富、城市布局完善、资产结构均衡、集人民美好生活场景于一体的“大悦”生态圈。在商业地产领域,大悦城控股以大悦城和大悦汇为标准产品线,以城市新生代和城市新中产为核心客群,通过不断创新线下场景体验并构建大运营、大服务、大会员、大数据体系,实现精细化运营。商业项目现已落地全国超25个城市,在运营、在建项目总数40余个,引领消费升级背景下的商业地产高质量发展。在住宅地产领域,大悦城控股迭代升级全新产品系——悦系,打造悦心悦己的十大生活场景,致力于满足新生代对美好生活的向往;连同壹号系产品共同满足客户多层次的购房需求,打造美好居住体验、同频居住理想。在产业地产、写字楼、酒店、长租公寓等创新发展和优质投资领域,大悦城控股聚合跨行业资源,创造共赢营商环境,为科技、大健康等国家重点战略行业提供优质保障;依托独有的3C智慧运营体系,助力企业高效运转,推动物业及所在区域价值不断提升;创新打造大悦酒店品牌,为商旅菁英人群提供个性居住体验;顺应“租购并举”政策,推出长租公寓品牌大悦乐邑,满足居民租住生活需求。站在新的发展起点,大悦城控股将不断践行高质量发展理念,提升核心竞争力和盈利水平,实现内涵式增长,为股东、客户、员工创造源源不断的价值,与美好生活共同前行、与城市发展共同前行、与时代梦想共同前行。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
46.71%
最新归母利润同比
14.18%
最新毛利率
24.17%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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