当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 6.62
- 最高
- 6.68
- 最低
- 6.60
- 昨收
- 6.60
- 成交额
- 9003.33 万
- 换手率
- 0.56%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 显示屏及显示模组收入占比 98.80%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 15.48%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -4.49% / 归母利润 -453.50%
盈利结构
毛利率 15.60%(较2026一季报-2.13pct) / ROE -2.71%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-21.20、PB 0.61;处于已保存历史样本的 28% 位置;同业 PE 中位数 95.92。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -4.49%,归母净利润同比 -453.50%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.13 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
天马微电子股份有限公司成立于1983年,1995年在深圳证券交易所上市(证券简称:深天马A,证券代码:000050),是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业。公司将手机显示、车载显示作为核心业务,将IT显示作为快速增长的关键业务,将专业显示、横向细分市场、非显业务等作为增值业务,同时开展生态拓展,公司积极把握5G、AIoT等市场增长机会,市场和行业地位稳步提升:从2017年第四季度起,公司LTPS智能手机面板出货量已连续六年保持全球第一,实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖;车规显示、车载仪表显示出货量市占率逐年提升,2020年开始登顶全球第一;2023年刚性AMOLED智能穿戴面板出货量保持全球第一;柔性AMOLED手机显示出货量市占全国第二;专业显示产品出货量已持续多年保持全球第一,在医疗、智能家居、工业移动手持等多个细分市场均保持全球领先。公司致力于不断创新,更好地服务客户与应用领域的差异化需求。公司坚持创新驱动,持续加大研发投入,加强前瞻性技术布局与产品技术开发,通过技术创新实现产品领先,现已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、柔性显示、折叠显示、Micro/MiniLED、触控一体化技术、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、智能传感等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术,并多次获得创新产品与应用奖项。公司在先进技术方面的长期积累和持续投入为应用领域的创新发展奠定基础。经过数十年的耕耘,公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入,已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术的布局,产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、芜湖、日本等七地,并在德国、美国、日本、韩国、印度等国家以及中国香港地区设有全球营销网络和技术服务支持平台,支持了众多国内外品牌客户的定制化解决方案和整体市场布局的快速切换,高效满足客户需求。展望未来,天马持续以全球领先为目标,坚持“2+1+N”战略引领,不断提升技术、产品和服务能力,持续深耕中小尺寸显示领域,持续扩大全球各领域业务的深入布局。公司将适当拓展中小尺寸边界,充分利用与整合全球资源、前瞻性技术优势及质量优势,在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持,向着全球显示领域领先企业的战略目标加速迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-4.49%
最新归母利润同比
-453.50%
最新毛利率
15.60%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。