当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 62.64
- 最高
- 67.96
- 最低
- 62.64
- 昨收
- 63.01
- 成交额
- 58.22 亿
- 换手率
- 6.07%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 硬质合金及钨产品收入占比 100.00%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 30.38%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +108.51% / 归母利润 +280.53%
盈利结构
毛利率 30.38%(较2026一季报-0.07pct) / ROE 19.29%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)54.74、PB 13.64;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 69.50。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +108.51%,归母净利润同比 +280.53%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.07 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
中钨高新材料股份有限公司是在深圳证券交易所上市的高技术制造企业,是世界500强企业中国五矿集团有限公司旗下专业发展钨产业的企业。公司前身为海南金海股份有限公司,1996年12月在深圳证券交易所挂牌上市,2000年6月更名为中钨高新材料股份有限公司,股票简称“中钨高新”,股票代码000657。境外机构遍及美国、德国、法国、印度、韩国等地,产品销往世界70多个国家和地区。中钨高新是中国五矿钨产业的运营管理平台,管理运营着集矿山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链。硬质合金占国内市场的25%以上份额,拥有众多主导优势类产品,其中切削刀具、IT工具,硬质合金棒材、球齿、轧辊产品、粉末产品等处于国内领先水平,在国际上也有较高的知名度及影响力。步入新时代,中钨高新确立了“矿山是保障,冶炼是基础,合金是方向”的战略定位,全体中钨人将牢记“中国制造用中钨工具,世界制造有中国工具”的战略使命,秉承“诚信、专业、创新、高效”的共同价值观,发扬“千提百炼,其利断金”的企业精神,为建设具有全球竞争力的世界一流钨产业集团而不懈奋斗!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
108.51%
最新归母利润同比
280.53%
最新毛利率
30.38%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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