当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 13.62
- 最高
- 13.83
- 最低
- 13.53
- 昨收
- 13.73
- 成交额
- 2418.51 万
- 换手率
- 1.52%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 运输服务收入占比 81.86%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 2.27%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +35.87% / 归母利润 -28.01%
盈利结构
毛利率 10.71%（较2026一季报+0.86pct） / ROE 3.40%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE（TTM）37.76、PB 2.62；处于已保存历史样本的 57% 位置；同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +35.87%，归母净利润同比 -28.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.86 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
炬申物流集团股份有限公司成立于2011年11月,总部位于广东省佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心,是一家专业提供铝、铜、锌、锡、氧化铝、工业硅、不锈钢、PVC等大宗商品的综合物流服务的AAAA级物流企业。公司于2021年4月29日在深圳证券交易所上市(股票简称:炬申股份,股票代码:001202),目前在我国有色金属消费集散地、电解铝主要生产地设有全资子公司10家,在广东佛山、广西钦州、新疆准东等地设有多个集仓储、运输、联运等功能于一体的综合物流园区。公司服务客户包括中国铝业、天山铝业、东方希望、河南神火、信发集团、锦江集团、嘉能可等有色金属产业链大型生产企业、贸易商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
35.87%
最新归母利润同比
-28.01%
最新毛利率
10.71%
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