当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 25.68
- 最高
- 26.69
- 最低
- 25.22
- 昨收
- 26.69
- 成交额
- 9867.92 万
- 换手率
- 2.56%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 分销产品收入占比 92.49%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 26.89%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +21.97% / 归母利润 +44.82%
盈利结构
毛利率 31.71%(较2026一季报+1.27pct) / ROE 8.33%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)19.22、PB 3.23;处于已保存历史样本的 4% 位置;同业 PE 中位数 67.34。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +21.97%,归母净利润同比 +44.82%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.27 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
润贝航空科技股份有限公司是集研发、生产、销售于一体的航空器材解决方案综合服务商,公司坚持“分销+自研”的双轮驱动战略,是亚太地区唯一在A股上市的航空器材综合服务商。公司具有齐全的业务资质及完善的质量认证体系,构建了从研发、制造、适航取证到最终销售的完整产业闭环。公司国产化业务已经实现了多类航空器材的国产替代,截至2025年9月底,公司已有超3400个件号通过中国民航局适航认证。主要产品包括PMA零部件、高分子复合材料类、精细化工类、胶带胶膜等,性能上完全可与进口产品媲美,已经广泛应用于国内的商飞、波音、空客飞机上,为客户有效降低了运维成本。作为国内最早一批拿到“油料适航批准书”及“航材分销商证书”的企业,润贝航科已成为中国航材分销细分行业内经营规模较大的企业之一,公司提供的产品较为全面,品种和型号众多,常备航材料号超过7,000种,能满足下游客户的一站式采购需求。经过多年发展,公司凭借齐全的业务资质、快速的客户响应能力、高效的信息系统管理和仓储物流服务、一站式产品供应能力和贴近市场的销售网络,已经成为国内乃至亚太地区的主要航空公司、飞机维修公司、飞机制造商及OEM厂商的重要航材分销商,公司服务的主要客户包括南方航空、东方航空、海南航空、中国国航、中国商飞、GAMECO、AMECO、太古股份等。润贝航科将怀揣航空强国梦想,肩负航空报国使命,不忘初心,砥砺奋进,开拓前行。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
21.97%
最新归母利润同比
44.82%
最新毛利率
31.71%
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