当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 22.75
- 最高
- 23.56
- 最低
- 22.65
- 昨收
- 22.75
- 成交额
- 6.95 亿
- 换手率
- 6.96%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 半导体显示面板收入占比 72.47%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 19.51%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +7.99% / 归母利润 -14.07%
盈利结构
毛利率 19.53%(较2026一季报-1.42pct) / ROE 7.08%
利润质量
扣非利润约占归母利润 76%
估值边界
当前 PE(TTM)49.55、PB 5.04;历史样本不足;同业 PE 中位数 95.92。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.99%,归母净利润同比 -14.07%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.42 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;同业估值或历史估值样本仍不完整
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
惠科股份有限公司成立于2001年,是一家专注于半导体显示领域的中国领先、世界知名的科技公司,主营业务为研发与制造半导体显示面板等核心显示器件及智能显示终端。公司的使命是以客户体验为中心,通过持续的科技创新,丰富与提高人类的视觉体验,满足人们生活、工作、商务、娱乐等各类活动对信息交互品质与效率的不断追求。公司在显示领域专注耕耘二十余年,基于对显示终端市场需求的深刻理解与敏捷把握,通过持续不断的研发活动与技术创新,形成了一系列与公司经营发展方向和市场需求相匹配的核心技术,并将核心技术等科研成果与产业深度融合,实现从半导体显示面板到智能显示终端的产业链整合,并积极探索与物联网等新产业的融合。公司始终坚持以市场和客户为核心导向,以全面的技术及产品组合布局、高效精细的弹性工艺和不断提升的智能制造能力为基础,依托四条技术特点各有侧重的G8.6TFT-LCD高世代产线和四座显示终端生产基地,综合优化生产效率、制造成本与产品品质,实现对市场应用与客户需求的快速响应和覆盖。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 7 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.99%
最新归母利润同比
-14.07%
最新毛利率
19.53%
| 报告期 | 营收同比 | 归母利润同比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 2024年报 |
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