当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 8.84
- 最高
- 8.93
- 最低
- 8.59
- 昨收
- 8.93
- 成交额
- 1.00 亿
- 换手率
- 1.09%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 物业管理收入占比 96.52%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.01%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.64% / 归母利润 +0.15%
盈利结构
毛利率 10.98%(较2026一季报+0.20pct) / ROE 4.55%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)13.97、PB 0.84;处于已保存历史样本的 17% 位置;同业 PE 中位数 37.70。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.64%,归母净利润同比 +0.15%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.20 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
招商局积余产业运营服务股份有限公司(简称“招商积余”),是招商局集团旗下从事物业资产管理与服务的平台企业,是A股物业管理龙头企业,股票代码001914。招商积余获评“2025中国物业企业服务力百强企业TOP3”“2024中国物业服务企业综合实力TOP3”等多项荣誉。2022年2月24日,招商积余获得国资委批复入选国企改革“双百行动”。招商积余明确“12347”发展战略,致力于成为中国领先的物业资产管理运营商,以“大物业”+“大资管”为核心主业,坚持轻型化、规模化、科技化和市场化的“四化”发展原则,构建“向善、向上”的企业文化,打造“沃土云林”综合性云科技平台型商业模式,深耕三大业务:基础物业服务,到家汇商城云平台增值服务以及康养医护、综合设施运营、楼宇科技、建筑科技、南光电梯、招商置业和正章干洗等专业增值服务,同时开拓以商业运营、持有物业出租及经营为主的资产管理业务,为客户提供全业态、全价值链、全场景的综合解决方案。招商积余业务高度市场化,服务业态多元,覆盖住宅物业,以及办公、商业、园区、政府、学校、公共、城市空间等非住宅物业。招商积余始终将客户满意度作为生命线来呵护,持续提升服务品质。招商积余曾承担全国物业服务标准化技术委员会(SAC/TC560)及广东省物业服务标准化技术委员会(GD/TC56)的秘书处工作,先后主导或参与国家住房与城乡建设部、中国物业管理协会、深圳市市场监督管理局(深圳市知识产权局)等10余项课题研究,并多次斩获奖项;主导或参与国家标准、地方标准、团体标准共计30余项。招商积余资产管理业务主要为商业运营,以及持有物业出租及经营。招商积余经过多年发展,已具有专业的商业运营管理能力和较强的市场化拓展能力,在管商业规模不断扩大,获得良好的市场品牌认可度。招商积余持有物业包括酒店、购物中心、零星商业、写字楼等多种业态,通过改善物业租赁硬件条件,持续提升服务品质,稳定现有租赁客户资源同时实现资产保值。凭借稳健的经营业绩和高质量发展的势头,招商积余,让城市和生活更美好!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.64%
最新归母利润同比
0.15%
最新毛利率
10.98%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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