当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 1.17
- 最高
- 1.19
- 最低
- 1.16
- 昨收
- 1.18
- 成交额
- 1.02 亿
- 换手率
- 2.23%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 房地产业收入占比 88.47%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 6.04%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -56.48% / 归母利润 +64.18%
盈利结构
毛利率 7.23%(较2026一季报+2.52pct) / ROE -19.11%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-0.67、PB 1.00;处于已保存历史样本的 43% 位置;同业 PE 中位数 38.35。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -56.48%,归母净利润同比 +64.18%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.52 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
荣盛房地产发展股份有限公司(简称“荣盛发展”,证券代码002146,SZ)成立于1996年,2007年8月8日成功登陆深圳证券交易所,成为河北省首家通过IPO上市的房地产企业,荣盛发展一直致力于品牌化房地产开发,以做最好的房地产企业为目标,通过专业经营与精品项目阐释现代人居理念。“好”主要体现在三个方面:要确保公司运营安全、高效;要为客户提供一流的产品和服务;要努力打造一支优秀的团队。经过20余年发展,公司在经营规模、业务领域取得长足发展,已基本形成了以房地产开发为主业,贯穿康旅、产业园、物业、设计、实业、酒店、商管、房地产金融等业务为一体的全方位、综合性的全产业链条,并成长为全国性知名大型多产业集团公司。荣盛发展以“创造财富、服务社会、培育人才、报效国家”为宗旨,以“追求卓越”为核心价值观,坚持“诚信、谦和、认真、苦干、拼搏、创新”企业精神,秉持“缔造新型生活”品牌理念,坚持以“客户导向”为原则,努力践行为崇尚新生活需要改善居住环境与条件、提高生活品质的消费者创造“绿色、健康、智慧”的新型生活方式。凭借前瞻的战略思路、稳健的发展理念,荣盛发展确立并不断完善自身独特的战略定位。截至2024年末,公司在环渤海、长江经济带、珠三角及中西部的重点城市储备了土地资源,因强烈报国使命感和卓越的运营效率,荣盛发展通过自身努力赢得了社会、客户、合作伙伴及同业的广泛认同和赞誉。公司在发展过程中,先后获得:2011年中国中小板最具成长性上市公司十强、2012年度金牛最受投资者信赖公司、2014年度最佳责任品牌奖、第四届中国责任地产TOP100等诸多荣誉,2017-2021年连续五年稳居中国房地产百强企业第16位;2017、2018年连续两年荣获中国房地产年度社会责任感企业;2021年荣获“沪深上市房地产公司”综合实力第5位,财富创造能力第5位,财务稳健性第7位,投资价值第8位,品牌价值估值达345亿元,并荣获2021中国房地产公司品牌价值TOP10第8位。2022年荣盛发展康旅公司6次问鼎中国小镇运营商品牌TOP1,4次问鼎康养产业运营商品牌指数TOP1,2次问鼎中国康养项目品牌力指数研究(小镇版)TOP1,领跑行业市场。2024年荣盛物业板块荣获“2024中国物业服务综合实力百强企业第14名”、“2024中国物业服务满意度领先企业”、“2024中国智慧社区服务领先企业”等多项荣誉。面对行业不断变化的政策、环境、机遇,公司纵观全局,结合战略发展和现实需要,聚焦“提质、进位”总体发展目标,坚持以地产为主业,康旅、物业、产业新城等多板块协同发展的业务格局,持续通过质量与规模的提升和协同发展持续向“受人尊敬的企业”伟大目标迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-56.48%
最新归母利润同比
64.18%
最新毛利率
7.23%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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