当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 28.58
- 最高
- 29.46
- 最低
- 28.27
- 昨收
- 28.27
- 成交额
- 4.42 亿
- 换手率
- 3.46%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 产品销售收入占比 94.36%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 37.86%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +38.48% / 归母利润 +2784.18%
盈利结构
毛利率 38.33%（较2026一季报+0.43pct） / ROE 0.84%
利润质量
扣非利润约占归母利润 60%
估值边界
当前 PE（TTM）-72.88、PB 3.25；处于已保存历史样本的 12% 位置；同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +38.48%，归母净利润同比 +2784.18%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.43 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
北京北斗星通导航技术股份有限公司(简称“北斗星通”,股票代码:002151)成立于2000年9月25日,是我国卫星导航产业首家上市公司。北斗星通因“北斗”而生,在我国首颗北斗卫星发射前夕注册成立;二十余年来,北斗星通伴“北斗”而长,推动并见证了我国卫星导航及相关产业发展。今天的北斗星通,已形成卫星导航核心部件全产品系列、全应用领域的布局,围绕智能位置数字底座(iLDB)和微波陶瓷器件两大主营方向,为全球用户提供卓越的产品、解决方案及服务。面向未来,北斗星通正以“云+芯”为基础,加快构建全球覆盖、国际一流的“智能位置数字底座(iLDB)”,为从行业到大众、从生产到生活的各类应用场景提供无处不在、无时不有的高可靠、高精度位置基础产品和服务,为用户创造价值,为智能时代赋能。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
38.48%
最新归母利润同比
2784.18%
最新毛利率
38.33%
同行业研究
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