当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 34.99
- 最高
- 35.66
- 最低
- 33.37
- 昨收
- 33.37
- 成交额
- 15.89 亿
- 换手率
- 2.16%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 电连接器及集成互连组件收入占比 74.55%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 31.72%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.50% / 归母利润 -22.13%
盈利结构
毛利率 28.77%(较2026一季报+0.77pct) / ROE 4.51%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)40.44、PB 3.07;处于已保存历史样本的 78% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.50%,归母净利润同比 -22.13%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.77 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
中航光电科技股份有限公司是专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业。总部位于洛阳,在北京、深圳、广州、上海、沈阳、泰兴、西安、青岛、东莞、合肥、南昌、成都、无锡、武汉等地设有分公司和子公司,并在德国、越南、韩国及北美地区设有海外分支机构。2007年在深交所上市(股票代码:002179)。公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发,拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站以及国家和国防认可实验室。公司已通过GB/T19001和GJB9001C标准的军民质量管理体系认证、GJB546B国军标生产线认证、AS9100D国际航空航天质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、ISO13485医疗器械质量管理体系认证、ISO/TS22163轨道交通行业质量管理体系认证、ISO14001环境体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、GJB5000B软件工程化体系、安全生产标准化一级企业审核以及多项NADCAP特种工艺认证。公司多项重点产品通过了UL、CUL、CE、TUV、CB、3C、CQC、IECEX、ATEX等安规认证。公司产品广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域。公司秉承“航空报国、航空强国”使命,践行“诚信、厚德”为核心的特色企业文化,倾力打造全球一流的互连方案提供商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.50%
最新归母利润同比
-22.13%
最新毛利率
28.77%
同行业研究
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