当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 18.51
- 最高
- 18.94
- 最低
- 18.41
- 昨收
- 18.51
- 成交额
- 5003.31 万
- 换手率
- 1.02%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 精密光学元组件收入占比 43.24%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 3.65%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.71% / 归母利润 +39.95%
盈利结构
毛利率 7.40%(较2026一季报+8.06pct) / ROE -16.29%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-27.74、PB 12.03;处于已保存历史样本的 12% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.71%,归母净利润同比 +39.95%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 8.06 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
中光学集团股份有限公司(股票代码002189),隶属于中国兵器装备集团有限公司,成立于1968年,是国家高新技术企业,拥有多家全资控股及参股公司,总部位于诸葛亮躬耕地——河南省南阳市。产品主要包括光学元组件、镜头、投影机、安防监控系统、光电防务产品等,被誉为全球投影系统用零部件的核心供应商、中国“新兴民族投影显示竞争力优势企业”和“要地监控综合解决方案优秀提供商”“光电防务类产品主力企业”。现拥有博士、硕士在内的一大批具有丰富经验的优秀科研工作者,建立了国家认定企业技术中心和河南省光学薄膜工程技术研究中心、河南省微显示工程研究中心、河南省数字光电产业研究院和中国兵器装备集团有限公司先进光学研究院,为河南省先进光学与功能镀膜中试基地和河南省知识产权优势企业。作为国内知名光电企业,公司光学元件研发技术达到国际先进水平,生产能力位居国内前列,年产能超亿件,合色棱镜、TIR空气隙棱镜等产品世界市场占有率位居前列;光学薄膜装备水平与产业化水平国内领先,拥有多项核心技术;公司在投影显示产业方面和监控系统方面拥有较强的研发生产能力和丰富的施工经验。近年来,公司的发展得到了党和国家领导人、有关部委、河南省与南阳市政府的亲切关怀和大力支持并给予较高评价。未来,公司将以“强军报国,强企富民”为己任,发扬“改自己,赢世界”的企业精神,以“先进光学,新质光电”为主线,深度融入中国兵器装备“133”战略,紧紧围绕公司战略发展方向和目标,致力打造具有全球竞争力的创新型光电企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.71%
最新归母利润同比
39.95%
最新毛利率
7.40%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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