当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 8.19
- 最高
- 8.33
- 最低
- 8.11
- 昨收
- 8.17
- 成交额
- 7971.28 万
- 换手率
- 1.60%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 玻璃钢制品收入占比 51.88%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 16.48%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +13.76% / 归母利润 -4.16%
盈利结构
毛利率 26.44%(较2026一季报-1.37pct) / ROE 3.57%
利润质量
扣非利润约占归母利润 110%
估值边界
当前 PE(TTM)60.89、PB 4.52;处于已保存历史样本的 3% 位置;同业 PE 中位数 48.45。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +13.76%,归母净利润同比 -4.16%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.37 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
江苏九鼎新材料股份有限公司成立于1994年。公司专业从事玻璃纤维纱、织物及制品、玻璃钢制品的研发、生产和销售,是国内规模型纺织型玻纤制品生产企业、中国玻璃纤维制品深加工基地,和全球砂轮增强网片供应商。2007年,公司在深圳证券交易所挂牌上市(股票代码:002201)公司是江苏省优秀民营企业、江苏省优秀民营科技企业。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系。目前,公司拥有玻纤及特种玻纤生产、玻纤表面处理、玻纤深加工工艺及装备、特大型玻纤复合材料制品的生产等核心技术。公司主要产品包括玻璃纤维深加工制品、玻璃纤维复合材科、高性能玻璃纤维及增强基材,主持或参加起草国家标准、行业标准23项。“鼎”牌商标获“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”称号目前公司产品已出口到北美、欧洲、东南亚、日本、韩国等48个国家和地区,拥有一大批稳定的客户群。随着全球经济一体化进程不断加快,公司将利用长三角的区位和人才优势,努力打造自身的核心竞争能力,推动企业转型升级,实现高质量发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
13.76%
最新归母利润同比
-4.16%
最新毛利率
26.44%
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