当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 7.18
- 最高
- 7.63
- 最低
- 7.14
- 昨收
- 7.18
- 成交额
- 12.48 亿
- 换手率
- 5.03%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 智能手机产品收入占比 74.85%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 9.72%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -20.29% / 归母利润 -307.36%
盈利结构
毛利率 7.77%(较2026一季报+0.40pct) / ROE -11.71%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-90.44、PB 5.95;处于已保存历史样本的 28% 位置;同业 PE 中位数 95.92。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -20.29%,归母净利润同比 -307.36%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.40 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
欧菲光集团股份有限公司(简称“欧菲光”)正式运营始于2002年,2010年在深交所上市,股票代码为002456。公司拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系,为客户提供一站式光学光电产品技术服务,主营业务为光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、机器视觉深度相机、驾驶域、车身域、座舱域和智能门锁等相关产品的设计、研发、生产和销售。欧菲光凭借深厚的技术积累,持续推进产品创新升级通过产业链资源平台化整合,在光学影像领域实现快速发展,客户基础不断壮大,行业影响力持续增强。公司目前建设有南昌、合肥等多个生产基地,形成光学光电一体化产业集群。随着规模迅速扩大,公司不断提升运营和生产效率,通过自动化改造、设备自制和软件开发持续提升智能制造水平。目前摄像头模组生产已实现高度自动化,自动化程度处于国内模组行业前沿。在全球智能化的今天,欧菲光将继续在智能制造领域精耕细作,以匠心精神打造极致的产品和服务,为全球客户创造更高的价值,让中国制造在世界更受尊敬。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-20.29%
最新归母利润同比
-307.36%
最新毛利率
7.77%
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