当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持,但两层仍需分别跟踪,不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 19.15
- 最高
- 20.25
- 最低
- 19.03
- 昨收
- 19.30
- 成交额
- 2.98 亿
- 换手率
- 3.16%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 期货经纪业务收入占比 59.22%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 54.97%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +60.28% / 归母利润 +80.02%
盈利结构
毛利率 未提供 / ROE 10.12%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)13.11、PB 2.28;处于已保存历史样本的 2% 位置;同业 PE 中位数 22.99。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +60.28%,归母净利润同比 +80.02%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向,市场行为处于趋势强化阶段,但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +4.1%
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
瑞达期货股份有限公司(以下简称“瑞达期货”)成立于1993年3月24日,是经中国证监会核准设立的全国性大型期货公司。公司是中国期货行业首批上市公司、深交所首家期货上市公司,也是厦门市第一家A股上市的金融机构。作为国内大型全牌照期货公司,网络覆盖主要经济区域,经营范围涵盖金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询及资产管理等业务。公司通过多家全资子公司构建综合金融服务体系:瑞达新控专注风险管理业务;瑞达国际金融股份有限公司提供境外经纪、风险管理、交易通道及资产管理等服务;瑞达基金负责公开募集证券投资基金管理与基金销售;瑞达瑞控则布局金融科技领域。目前,瑞达期货是国内分支机构数量多、运营规范、管理专业的期货机构之一,多项经营指标位居行业前列。2024年,公司CTA主动管理规模行业领先,净利润与营业收入排名靠前;营业网点居于行业前列;旗下子公司瑞达新控的场内期权做市业务规模也在行业中名列前茅。公司以资产管理业务与风险管理业务为双轮驱动,构建多元化、全方位的发展格局,致力于打造具有国际竞争力的衍生品投行,践行“专业风险管理,卓越金融服务”的发展愿景。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
60.28%
最新归母利润同比
80.02%
最新毛利率
未提供
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更新这份双视角研究
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