当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 8.50
- 最高
- 8.56
- 最低
- 8.45
- 昨收
- 8.53
- 成交额
- 3.59 亿
- 换手率
- 0.53%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 屈光项目收入占比 37.50%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 55.01%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.81% / 归母利润 -33.83%
盈利结构
毛利率 46.12%(较2026一季报-1.62pct) / ROE 6.04%
利润质量
扣非利润约占归母利润 112%
估值边界
当前 PE(TTM)31.12、PB 3.44;处于已保存历史样本的 18% 位置;同业 PE 中位数 91.75。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.81%,归母净利润同比 -33.83%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
爱尔眼科医院集团股份有限公司创立于2002年,医疗网络布局亚洲、欧洲和北美洲,于2009年在中国深圳上市(股票代码:300015);公司在欧洲、东南亚的分支机构分别在西班牙马德里(CBAV.MC)、新加坡(SGX:40T)上市。作为全球化眼科医疗集团,爱尔眼科现阶段坚持以国内医疗发展为主线,国内国际双线并举,共同进步的战略方针,引进和吸收国际同步的眼科技术与医疗管理理念,以专业化、规模化、科学化的模式助推中国眼科行业的发展,力争提升中国眼科医疗的整体水平,辐射全球。通过不断实践,在引进吸收国际先进的医疗管理经验的基础上,爱尔眼科成功探索出了一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式——“分级连锁”,促进核心医疗资源的高效利用,有效对接国家医改政策“分级诊疗、双向转诊”,真正使老百姓享受到优质、可及的医疗资源。科研创新、人才培养是长远发展的基石,爱尔眼科不断加大科研投入,大力支持开展前沿性、原创性的眼科学术研究,全力推进全球化平台上的眼健康生态圈战略。自2013年与中南大学联合成立中南大学爱尔眼科学院,正式开启校企合作的创新探索以来,爱尔眼科已陆续推动了与多家国内外知名高校的战略合作,充分发挥企业和高校的独特优势,在医院共建、人才培养、师资队伍建设、教学科研等领域展开深入合作,联手共建顶尖眼科医教研平台,为社会培养更多优秀的眼科医学人才,真正地为中国眼科学和视觉科学的创新发展贡献智慧与力量。在此基础上,爱尔眼科持续打造立体化科研平台,截止目前已在全国范围内构建起“八所、二站、二基地、三中心”的创新型科教研一体化平台。“八所”:爱尔眼科研究所、爱尔眼视光研究所、爱尔角膜病研究所、爱尔屈光研究所、爱尔视网膜研究所、爱尔青光眼研究所、爱尔白内障与人工晶状体研究所、武汉爱尔眼科研究所。获批设立“二站”:国家博士后科研工作站、院士专家工作站;“二基地”:眼视光国际科技合作基地、“海智计划”工作基地;“三中心”:眼视光工程技术研究中心、眼表疾病临床医学研究中心、企业技术中心;联合共建“爱尔眼科-中科院计算所数字眼科联合实验室”等创新平台。上市十年之际,爱尔眼科以“创新驱动,科技爱尔”为指导方针,提出三大战略目标。一是要将眼科医疗服务网络覆盖到中国的广大城乡县域,让老百姓在家门口就能享受到高质量的、可及的眼科医疗服务,助推健康中国战略。二是通过打造世界级及国家级的眼科医学中心,切实提高中国眼科医疗技术水平,赶超世界先进水平。三是通过全球化布局,医、教、研、产、投全面协同发展,推动人类眼科学与视觉科学进步。在二十年的创业发展历程中,爱尔眼科凝聚和培养了一批经验丰富、具有开拓创新精神的管理团队和医术精良、治学严谨的眼科专家和医生团队。截至目前,爱尔眼科医院集团及旗下全球员工包括一大批博士生导师、硕士生导师、博士、博士后、留学欧美的学者以及临床经验丰富的核心专家。爱尔眼科的发展壮大始终“以爱心致力于人类的眼健康”为初心,以“使所有人,无论贫穷富裕,都享有眼健康的权利”为使命,坚持“以患者为中心”,追求社会责任和自身发展的和谐统一。通过开创性的“交叉补贴”模式,在为患者提供更高品质的眼科医疗服务的同时,全面开展防盲治盲工作、投身社会公益、帮助弱势群体,积极联合社会各界力量,推动中国防盲事业乃至国民眼健康事业的全面发展。2018年、2020年蝉联第十届、第十一届中国政府最高慈善奖项“中华慈善奖”、荣获中国公益年会“中国公益企业奖”、“最佳社会责任上市公司”、“湖南慈善奖”等荣誉。同时积极响应国家号召,作为中国代表企业牵头参与“一带一路光明行”、“湄公河光明行”等公益活动,获得组织者、受援国政府和患者的高度好评,逐步发展成为全球慈善公益活动的一张名片。爱尔眼科连续多年被权威机构评为“中国最受投资者尊重的上市公司前十强”,蝉联中国品牌节“华谱奖”,荣获“最佳持续投资价值奖”、“中国上市公司最佳股东回报奖”、“中国上市公司实业贡献大奖”等多项殊荣,成功入选沪深300指数股、MSCI中国大盘指数成份股等。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.81%
最新归母利润同比
-33.83%
最新毛利率
46.12%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。