当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 13.34
- 最高
- 13.62
- 最低
- 13.31
- 昨收
- 13.39
- 成交额
- 9576.65 万
- 换手率
- 1.91%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 其他收入占比 33.17%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 24.75%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.40% / 归母利润 +220.11%
盈利结构
毛利率 35.36%(较2026一季报+0.75pct) / ROE 3.72%
利润质量
扣非利润约占归母利润 48%
估值边界
当前 PE(TTM)37.10、PB 1.38;处于已保存历史样本的 40% 位置;同业 PE 中位数 26.02。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.40%,归母净利润同比 +220.11%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.75 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
山东金城医药集团股份有限公司(股票代码SZ300233)成立于2004年,总部位于山东省淄博市,2011年在深交所创业板上市,为中国医药工业百强,拥有7家国家高新技术企业子公司,是一家涵盖中间体、原料药和终端制剂的全产业链医药健康集团。公司坚持“助推医药进步、创享健康生活”的发展使命,立足大医药、拓展大健康,深耕“高端医药化工、合成生物学、女性健康科技、高端抗感染、新型烟草”五大领域,是全球知名的头孢类侧链中间体、谷胱甘肽原料药一体化产业平台,国内知名抗感染、妇科药物生产商,国内首批电子烟用烟碱生产许可企业。公司坚持“科技引领发展、创新催生动能”,依托“化学合成+生物合成”跨界融合创新双技术平台,推动中间体做深做透,原料药做大做强,终端制剂做名做优,持续为客户提供高质量的产品和创新解决方案。强化产学研合作,打造了“国家级企业技术中心、博士后科研工作站、国家工程实践教育中心”3个国家级科研平台、4个省级企业技术中心和5个省级科研平台,荣获国家科技进步奖1项、省级科技进步奖7项,参与制定国家、行业标准9项。公司以高质量发展为引领,构建了科学、严谨和高标准的质量管理体系,高质量通过了NMPA、FDA、PMDA、EAEU及ISO、EDQM等官方GMP现场检查,并通过了ISO、CNAS、HACCP、EAEU、HALAL和KOSHER等系列认证,产品远销全球57个国家和地区,获批国家级制造业单项冠军企业3个、国家级“绿色工厂”2个,国家级“专精特新”重点小巨人企业1个、小巨人企业1个,可为全球客户提供稳定、高效、绿色的产品和服务。未来,金城医药将始终以客户为中心,深化绿色可持续发展战略,聚焦主业、聚合资源、聚力创新,努力将企业打造成为医药健康产业创新型领军企业,助力健康中国,惠及人类健康。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.40%
最新归母利润同比
220.11%
最新毛利率
35.36%
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