当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 14.00
- 最高
- 14.38
- 最低
- 13.94
- 昨收
- 14.06
- 成交额
- 1.21 亿
- 换手率
- 2.92%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 顺酐酸酐衍生物收入占比 71.64%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 18.91%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +5.71% / 归母利润 -11.92%
盈利结构
毛利率 21.06%(较2026一季报+1.82pct) / ROE 2.55%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)34.05、PB 1.72;处于已保存历史样本的 85% 位置;同业 PE 中位数 109.28。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.71%,归母净利润同比 -11.92%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.82 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
濮阳惠成电子材料股份有限公司,位于国家濮阳经济技术开发区,成立于2002年,是集科研、生产、经营为一体的股份制国家高新技术上市企业,专业研发和生产酸酐及酸酐衍生物,产品广泛应用在电子元器件封装材料、电气设备绝缘材料、涂料、复合材料等诸多领域。公司拥有自营进出口权,产品远销欧美、东南亚等多个国家及地区。公司是国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业,拥有省级企业技术中心,依托雄厚的技术实力、现代化的生产设备、严格的质量检验体系和完善的管理制度,并通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001三体系认证。公司重视人才、尊重人才,大力实施科技兴企战略,现已锻造成一支富有凝聚力、战斗力和良好作风的团队。我们视队伍的年轻化、知识化和进取精神为我们最宝贵的财富。濮阳惠成以“惠于社会,成于细微”为经营哲学,坚持稳健经营,积极改革创新,为用户提供一流的产品和服务,为客户、股东、员工和利益相关者创造价值,为社会和谐做出贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.71%
最新归母利润同比
-11.92%
最新毛利率
21.06%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。