当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 38.49
- 最高
- 40.15
- 最低
- 37.72
- 昨收
- 37.96
- 成交额
- 1.65 亿
- 换手率
- 2.39%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 显示材料收入占比 75.62%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 35.83%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +2.27% / 归母利润 -22.30%
盈利结构
毛利率 41.23%（较2026一季报+3.26pct） / ROE 3.86%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE（TTM）25.62、PB 2.11；处于已保存历史样本的 47% 位置；同业 PE 中位数 109.28。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +2.27%，归母净利润同比 -22.30%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.26 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
西安瑞联新材料股份有限公司(股票代码:688550)成立于1999年,专注于专用有机新材料研发、生产和销售,具备“有机化合物合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、同位素分析及量产体系”六大核心竞争力,被评为国家级高新技术企业。目前,公司已成为全球显示材料领域的核心供应商,医药CDMO及原料药业务服务多家全球顶尖制药企业,半导体与电子材料业务成功导入三星、京东方等头部企业供应链,且各业务板块均实现规模化产能与全球化客户布局。公司拥有4条中试线及5大生产基地,可实现小试、中试到工业化生产的无缝衔接,可提供从实验室到工业化生产的全链条合成解决方案,实现产品高纯度与杂质精准管控,保障从克级到吨级产品的高质量交付。今后,公司将持续聚焦新合成技术,突破产品质量极限,专注新材料未来,为复杂分子与高纯度材料的极致需求提供可靠解决方案,与全球客户携手共创合作共赢新局面。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
2.27%
最新归母利润同比
-22.30%
最新毛利率
41.23%
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