当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 5.29
- 最高
- 5.63
- 最低
- 5.29
- 昨收
- 5.33
- 成交额
- 3.53 亿
- 换手率
- 11.22%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 食用菌收入占比 99.15%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 16.60%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +46.24% / 归母利润 +117.41%
盈利结构
毛利率 17.25%（较2026一季报-16.38pct） / ROE 1.10%
利润质量
扣非利润约占归母利润 56%
估值边界
当前 PE（TTM）23.89、PB 2.19；处于已保存历史样本的 98% 位置；同业 PE 中位数 80.64。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +46.24%，归母净利润同比 +117.41%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 16.38 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
上海雪榕生物科技股份有限公司始创于1995年,于2016年5月4日在深圳交易所创业板成功挂牌上市(股票代码:300511,股票简称:雪榕生物)。作为农业产业化国家重点龙头企业及中国航天事业战略合作伙伴,雪榕生物秉承“科技还原生态之美”的发展理念,专注于科学培植食用菌,引领均衡膳食之道,打造航天品质食用菌全国供应链,实力守护14亿国人健康菇篮子。历经近30年的发展与创新,雪榕生物已在成都、长春、德州、惠州、毕节、临洮、贵港、淮安等地建成8大生产基地,在国外建成泰国生产基地,形成了金针菇、白玉菇、蟹味菇、海鲜菇、杏鲍菇、香菇、鹿茸菌、滑子蘑等多品种矩阵系列。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
46.24%
最新归母利润同比
117.41%
最新毛利率
17.25%
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同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
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