当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 6.56
- 最高
- 6.76
- 最低
- 6.31
- 昨收
- 6.56
- 成交额
- 11.86 亿
- 换手率
- 4.25%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 橡胶产品销售收入占比 94.29%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 2.55%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -25.40% / 归母利润 +25.88%
盈利结构
毛利率 3.38%(较2026一季报+1.44pct) / ROE -1.31%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-483.33、PB 2.92;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 80.64。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -25.40%,归母净利润同比 +25.88%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.44 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +14.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
海南天然橡胶产业集团股份有限公司(以下简称“海南橡胶”)成立于2005年3月,2011年1月7日在上海证券交易所挂牌上市(证券简称:海南橡胶;证券代码:601118),是中国资本市场唯一的天然橡胶全产业链上市公司,也是全球最大的集天然橡胶科研、种植、加工、贸易一体化的跨国企业集团。海南橡胶立足国内庞大的市场需求,充分利用国内国际两个市场、两种资源,积极构建全球化的种植、加工和贸易格局。公司产业版图覆盖除中国以外的美国、英国、日本、泰国等15个国家,贸易网络遍布全球。海南橡胶是天然橡胶行业标准制定的参与者和推动者,也是国内少数能大规模生产特种胶和专业胶等高品质产品的生产企业之一,也是天然橡胶全乳标胶期货交割品的主要生产商,为全球客户提供一系列天然橡胶产品。海南橡胶以科技赋能全产业链发展,拥有一流的胶园“种植-管理-养护-采割”技术,胶园管理水平全球行业领先,并在高端用胶研发、智能化割胶机器研发、加工环境保护、生产自动化和信息化技术应用等方面均处于国际与行业的领先水平。海南橡胶的公司客户遍布全球,覆盖世界前十大轮胎厂,以HeveaPRO标准生产的天然橡胶产品广受赞誉,代表了海南橡胶对最高质量、社会责任和管理标准的承诺。“美联”“宝岛”“五指山”等品牌深受客户青睐,其中“美联”品牌是目前被中国乳胶制品行业广泛认可的第一品牌,“好舒福”品牌乳胶寝具定位中高端市场,客户好评率始终领先,FSCC166366橡胶木“零添加”产品成功进入全球最大家具家居用品企业供应链。新时代,新海胶,新气象,新作为,海南橡胶作为世界领先的橡胶科技集团之一,将以科技创新和ESG为驱动,通过整合价值链和全球网络,以卓越的运营效率为行业创造未来,为投资者和客户创造更高价值,奋力打造具有全球影响力和核心竞争力的世界一流天然橡胶全产业链科技集团。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-25.40%
最新归母利润同比
25.88%
最新毛利率
3.38%
同行业研究
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