当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 9.12
- 最高
- 9.28
- 最低
- 8.94
- 昨收
- 8.94
- 成交额
- 3.27 亿
- 换手率
- 2.59%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 食用油收入占比 30.55%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 3.25%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -5.59% / 归母利润 -32.48%
盈利结构
毛利率 11.31%(较2026一季报-0.08pct) / ROE 2.04%
利润质量
扣非利润约占归母利润 81%
估值边界
当前 PE(TTM)26.43、PB 1.76;处于已保存历史样本的 97% 位置;同业 PE 中位数 80.64。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -5.59%,归母净利润同比 -32.48%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.08 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +7.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江苏省农垦农业发展股份有限公司(以下简称“苏垦农发”)是2011年11月在江苏省农垦集团有限公司种植业资源整合基础上组建成立的;2012年12月引进战略投资者,完成股份制改造;2017年5月15日在上交所上市,股票简称苏垦农发,股票代码601952。公司以自主经营的种植基地为核心资源优势,主营业务包括农作物(稻麦)种植、稻麦良种育繁、农资贸易、农业社会化服务及大米、食用油、麦芽加工销售等,构建全产业链一体化经营、全农服务、全程质量追溯“三全”发展体系,拥有现代农业的规模化、机械化、专业化、标准化、组织化、产业化等集成优势。公司坚持走高质量发展道路,获“全国先进基层党组织”“全国文明单位”“全国农业先进集体”“全国粮食生产先进集体”“江苏省五一劳动奖状”等荣誉称号。公司下辖19家种植业分公司以及7家全资(控股)子公司和1家现代农业研究院(研发中心)。其中,江苏省种业集团有限公司以其下属江苏省大华种业集团有限公司为运作主体,大华种业是集种子研发、生产、加工、销售于一体的国有大型现代种业集团和农业产业化国家重点龙头企业、国家高新技术企业,“大华”商标是“中国驰名商标”;江苏省农垦米业集团有限公司是集科研、生产、加工、销售、贸易、储备于一体的国有大型粮油企业和农业产业化国家重点龙头企业、江苏省稻米全产业链链主企业,“苏垦”商标是“中国驰名商标”;江苏农垦农业服务有限公司是以“全农服务”为理念、农技服务为引领、农资供应为抓手的现代农业服务企业和江苏省农业产业化重点龙头企业,先后被评为“中国农资流通行业AAA级信用单位”“中国农业生产流通协会副会长单位”等;金太阳粮油股份有限公司是一家新三板挂牌的油脂企业和农业产业化国家重点龙头企业,主要开展非转基因特色健康油品的研发、生产和销售,“葵王”是全国葵花籽油知名品牌;江苏省农垦麦芽有限公司是一家研发与生产各类啤酒麦芽的专业企业和江苏省农业产业化重点龙头企业、江苏省专精特新中小企业,是百威啤酒、华润雪花、燕京啤酒等知名啤酒集团的合作供应商,2022年荣获“江苏省省长质量奖”;苏州苏垦现代农业发展有限公司是一家集农业种植、收储、加工、运销为一体的现代农业企业,致力于为苏州各乡镇提供现代智慧农业一体化解决方案;江苏金垦油脂科技有限公司是为拓宽油脂产业品种与规模、优化粮油物流仓储产业布局、提升江苏农垦在油脂行业的竞争力而建设的一家企业。党中央和省委省政府高度重视、大力支持农垦事业发展。“十五五”时期,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,深入贯彻落实党中央和省委省政府决策部署,紧扣集团“一核引领、双擎驱动”战略要求,聚焦保障粮食安全、践行大食物观核心功能,大力发展农业新质生产力,奋力建设全国一流现代农业全产业链领军企业,为江苏农垦打造现代农业航母和江苏农业农村现代化建设走在前列贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-5.59%
最新归母利润同比
-32.48%
最新毛利率
11.31%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。