当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 195.90
- 最高
- 223.20
- 最低
- 192.87
- 昨收
- 192.87
- 成交额
- 49.72 亿
- 换手率
- 7.94%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 数据通信、消费及工业互联市场收入占比 87.67%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 52.89%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +40.72% / 归母利润 +91.08%
盈利结构
毛利率 48.88%(较2026一季报-0.34pct) / ROE 15.32%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)130.48、PB 30.47;处于已保存历史样本的 72% 位置;同业 PE 中位数 105.29。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +40.72%,归母净利润同比 +91.08%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.34 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +17.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
长芯博创科技股份有限公司(以下简称“长芯博创”,股票代码300548.SZ)主要产品面向电信和数据中心、消费及工业互联领域。应用于电信市场的产品包括PLC光分路器和光纤接入网(PON)光收发模块、用于骨干网和城域网的DWDM、AWG和VMUX等,应用于数据中心的产品包括光收发模块,有源光缆AOC和铜缆产品DAC/ACC/AEC,速率范围覆盖10G~800G,应用于消费、工业级以及医疗等行业互联的高速有源光缆以及广泛应用于各种有源光缆及各类处理器接口的芯片、模组组件等。长芯博创是国内首家做PLC光分路器的公司,率先推出SFP+10GComboPon光模块,出货量国内领先,同时在全球有源光缆(AOC)多通道光电收发芯片市场占据显著份额。全球布局:长芯博创及旗下分子公司全球布局4处生产基地与5个研发中心,营销网络遍布嘉兴、上海、成都、武汉、深圳、北京、香港等国内城市,及英国、德国、美国、日本、韩国等国际市场,产品无缝服务于海内外客户。其中嘉兴生产基地专注于集成光学无源器件、高速硅光模块、数通光模块、有源光缆和有源铜缆等产品的制造;成都生产基地致力于数通有源及PON光模块的设计与制造;汉川与印尼生产基地则负责各类线缆、有源光缆、光电连接器、数据中心产品等的创新与生产。公司通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、IECQQC080000、ISO13485等体系审核,并取得CB、CE、TUV、UL、FDA、FCC等国际专业认证,确保产品与服务的高标准与合规性。技术创新:长芯博创及旗下分子公司是Ethernet、PCI-SIG、HDMI、USB-IF、JIIA、VESA等协会成员,参与国际标准讨论制定,推动行业发展。作为国家高新技术企业,长芯博创始终以技术创新作为企业发展的源动力,充分利用国内外人才聚集的优势,技术起点高、定位目标明确、团队凝聚力强。技术研发与产品开发实力均处于行业领先水平。长芯博创集成电路研究院,覆盖芯片前端和后端设计、芯片验证和量产全流程,是长芯博创技术创新的重要载体。团队骨干成员深耕高速低功耗光电转换及serdes领域10年以上,研发出的芯片产品荣获工信部制造业单项冠军、“中国芯”芯火新锐产品、“中国好技术”等多项重磅大奖。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
40.72%
最新归母利润同比
91.08%
最新毛利率
48.88%
同行业研究
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