当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 20.87
- 最高
- 21.33
- 最低
- 20.74
- 昨收
- 21.29
- 成交额
- 1.35 亿
- 换手率
- 4.65%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 专用短程通信收入占比 49.39%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 29.12%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +15.86% / 归母利润 +67.97%
盈利结构
毛利率 30.57%(较2026一季报+1.43pct) / ROE -1.84%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-39.94、PB 2.61;处于已保存历史样本的 15% 位置;同业 PE 中位数 53.71。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +15.86%,归母净利润同比 +67.97%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.43 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
北京万集科技股份有限公司(股票简称:万集科技、股票代码:300552)成立于1994年11月2日,是专业从事智能交通系统(ITS)技术研发、产品制造、技术服务的科技型企业。历经廿余载的研发积累和实践经验,公司在车联网、大数据、云平台、边缘计算及自动驾驶等多个领域积累了大量自主创新技术,开发了车路两端激光雷达、V2X车路协同、智能网联路侧智能感知系统、智能网联云控平台、ETC、动态称重等多系列产品,为智慧高速、智慧城市提供全方面综合的解决方案、系统、产品及服务。 公司在北京、武汉、深圳、苏州建立了四大研发中心,在北京顺义区建设了42500平米的现代化科研生产基地,拥有CNAS认证实验室和产品测试中心。公司在全国设立六大分子公司、事业部和32个地市级技术服务中心,凭借覆盖全国的营销服务网络体系、紧密支撑的研发生产机构,为客户提供实时、全面、高效、优质的服务。公司承担了“国家科技部重点研发计划”、“国家科技部2030重大专项”、“国家科技部火炬计划”、“国家科技部创新基金”、“北京市科委科技计划”、“北京市重大科技成果转化项目”、“中关村国家自主创新示范区高精尖产业培育项目”等科技项目。“工信部产业技术基础公共服务平台建设智能网联汽车大数据云控基础平台项目”、“工信部车联网身份认证和安全信任试点项目”。公司是北京市科委认定的首都提升计划工业设计领军机构、北京市设计创新中心、北京市级企业科技研究开发机构,北京市经信局认定的北京市企业技术中心、北京高精尖产业设计中心,同时是北京市专利示范单位、北京市工业企业知识产权运用示范企业、企业知识产权管理标准化单位、中关村国家自主创新示范区标准化试点单位。 公司拥有建筑企业资质、乙级测绘资质、计算机系统集成资质和产品研发体系CMMI5认证,并通过了ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO45001、ISOIEC27001等管理体系认证。公司获得了中关村“十百千工程企业”、“北京市软件和信息服务业四个一批工程企业”、“中关村高成长企业TOP100”、“中关村瞪羚计划重点培育企业”等多项荣誉,及北京市科学技术奖、中国智能交通协会科学技术奖、北京公路学会科学技术奖等多个奖励。 公司注重产品的技术创新,积极吸纳人才,为产品性能的优化升级提供了有力保障。 公司拥有强烈的使命责任,志在通过先进的产品和技术改变人类出行方式,成为服务于全球的世界级企业。在这一使命的指引下,公司持续迸发出蓬勃活力,并在长期发展中使之不断得到延展和升华。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
15.86%
最新归母利润同比
67.97%
最新毛利率
30.57%
同行业研究
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