当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 26.67
- 最高
- 29.70
- 最低
- 26.07
- 昨收
- 26.07
- 成交额
- 3.88 亿
- 换手率
- 7.63%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 主营-全塑型收入占比 42.57%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 18.54%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +7.85% / 归母利润 +91.55%
盈利结构
毛利率 17.09%（较2026一季报-2.63pct） / ROE 1.70%
利润质量
扣非利润约占归母利润 92%
估值边界
当前 PE（TTM）355.17、PB 9.52；处于已保存历史样本的 95% 位置；同业 PE 中位数 50.94。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.85%，归母净利润同比 +91.55%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.63 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
华瑞电器股份有限公司创办于1996年,始终传承严谨的企业管理、积极的创新文化、严格的过程控制、健全的体系运行等理念和方法,定位于中高端市场,持续满足客户高质量的需求,从而赢得了全球知名客户的青睐。公司通过了ISO9001、IATF16949、ISO14001、OHSAS18001等质量、环境和职业健康安全管理体系认证,华瑞股份及其子公司获得“浙江省名牌”、“浙江省工程技术中心”、“高新技术企业”、“宁波市和谐企业”、“宁波市安全生产标准化企业”、“宁波市学习型示范企业”、“宁波市专利产业示范化企业”等奖项和荣誉。公司于2012年完成股份制改革,并在2017年3月20日于深交所创业板成功挂牌上市,2020年9月14日,广西梧州市城投集团东泰公司与公司原实控人签订《股份转让协议》,梧州东泰公司成为华瑞股份的控股股东,梧州市人民政府国有资产监督管理委员会成为华瑞股份实际控制人。通过近三十年的努力与发展,已成为全球行业颇具规模与实力的换向器生产厂家之一。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.85%
最新归母利润同比
91.55%
最新毛利率
17.09%
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