当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 15.90
- 最高
- 16.04
- 最低
- 15.76
- 昨收
- 15.99
- 成交额
- 5977.43 万
- 换手率
- 0.96%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 城市运营收入占比 85.79%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 25.44%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.69% / 归母利润 -4.24%
盈利结构
毛利率 23.64%(较2026一季报+0.04pct) / ROE 6.53%
利润质量
扣非利润约占归母利润 102%
估值边界
当前 PE(TTM)11.73、PB 1.36;处于已保存历史样本的 40% 位置;同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.69%,归母净利润同比 -4.24%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.04 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
玉禾田环境发展集团股份有限公司(简称“玉禾田集团”),深交所创业板上市(股票代码300815),是中国领先的城市综合运营管理服务商,秉承“清洁大中国、环保大中国、美丽大中国”发展理念,为城乡人居环境改善提供综合性解决方案,致力于成为“领先的智慧城市综合管理运营服务商”。玉禾田集团始创于1997年,中国环境企业50强,环卫行业十大影响力企业、深圳老字号、深圳500强企业、上市公司ESG百强。总部位于广东深圳。28年精耕细作,从六个人发展到十万人,从深圳迈向全国百余城乡,从物业保洁领域发展成为全方位一体化的中国城市综合运营管理服务领军企业。业务涵盖了城乡环卫、垃圾分类、再生资源、园林绿化、智慧城市、市政设施、景观照明、综合物管、装备制造、低空经济、文旅康养等城乡公共服务领域。“让城市更精彩,让家园更美好”,服务规模长年稳居行业榜首,在全国各地打造了众多耀眼的标杆,持续为博鳌亚洲论坛年会、达沃斯世界经济论坛、中阿博览会、海口消博会等国际大型活动提供优质服务;相继承担天津、兰州、沈阳、赣州、南昌等地马拉松及大型赛事服务保障,获得各地政府高度赞誉;2024年,在湖南省委省政府举办的第十一届全球湘商大会期间,玉禾田保障有力、服务到位,荣获“集体二等功”荣誉称号。自上市以来,玉禾田在教育、医疗、慈善、扶贫、乡村振兴等各类公益活动中,累计捐款总额近5000万元。“产业与资本并举,规模与效益并重”,玉禾田集团近年来先后与绿源中碳、永恒光、禾城智行、高洁集团、坎德拉、利万家智能、纽恩驰新能源、氢蓝时代动力、壮龙无人机、鑫淼胜再生资源、广信建设等企业进行战略合作;并进一步完善“@数智城市大管家”系统,集成物联网、AI算法、智能机器人研发、智能回收,通过构建智慧环卫云平台,实现人工智能深度应用,推动城市综合服务升级,为城市可持续性发展注入新动力。受益于国家“一带一路”战略加速推进,玉禾田积极拓展海外业务,先后与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度尼西亚、沙特、迪拜等国外地方政府商讨合作领域,推动城市综合服务走向海外市场。未来,玉禾田集团将紧跟国家产业发展的战略和改革创新的步伐,大力发展城市综合运营管理服务事业,以匠心铸匠魂,用一流的品牌信誉和品质标准,在建设美丽中国的宏伟蓝图上,立志做一家伟大的民族企业,为盛世中华增添华美的乐章!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.69%
最新归母利润同比
-4.24%
最新毛利率
23.64%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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