当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 18.68
- 最高
- 19.22
- 最低
- 18.34
- 昨收
- 18.69
- 成交额
- 3.31 亿
- 换手率
- 13.94%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 专用防护装置收入占比 96.54%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 35.10%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -50.63% / 归母利润 -45.12%
盈利结构
毛利率 35.06%（较2026一季报-2.42pct） / ROE 0.91%
利润质量
扣非利润约占归母利润 22%
估值边界
当前 PE（TTM）86.59、PB 3.06；处于已保存历史样本的 67% 位置；同业 PE 中位数 172.58。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -50.63%，归母净利润同比 -45.12%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.42 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
秦皇岛天秦装备制造股份有限公司成立于1996年,总部位于河北省秦皇岛市经济技术开发区。厂区拥有先进的大中小型塑料注射成型机、挤出造粒机、大型全自动数控加工中心、激光切割机、高精度研磨机等设备百余台套,具有各种型号注塑产品的生产能力和大型复杂精密机械加工能力。公司于2020年在创业板上市,股票代码300922。天秦装备秉承"诚为立业根本,达则兼济天下"的经营理念,坚守实业、创新发展,通过了GB/T19001质量管理体系和GB/T24001环境管理体系认证。公司立足专用改性工程塑料、高性能复合材料、专用防护装置以及装备零部件等产品的研发制造,承担了多项重点型号产品防护装置的研制任务,是装备防护领域的核心供应商。公司荣获工信部国防科学技术进步奖特等奖和中国兵器工业集团科学技术奖励进步奖特等奖。天秦装备是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业,河北省优秀民营企业,河北省制造业单项冠军企业,河北省院士合作重点单位,河北省企业标准“领跑者”,建有省级技术创新中心、省级技术研究中心以及市级企业技术中心,并于2022年获得“全国五一劳动奖状”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-50.63%
最新归母利润同比
-45.12%
最新毛利率
35.06%
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