当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 12.33
- 最高
- 12.54
- 最低
- 12.30
- 昨收
- 12.43
- 成交额
- 2918.51 万
- 换手率
- 0.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 机加工产品收入占比 31.37%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 35.80%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -4.92% / 归母利润 -12.69%
盈利结构
毛利率 38.37%(较2026一季报+1.53pct) / ROE 2.46%
利润质量
扣非利润约占归母利润 88%
估值边界
当前 PE(TTM)56.93、PB 3.71;处于已保存历史样本的 75% 位置;同业 PE 中位数 27.00。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -4.92%,归母净利润同比 -12.69%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.53 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
南京雷尔伟新技术股份有限公司成立于1994年。公司于2021年6月30日在深圳证券交易所创业板上市。公司实行集团一体化管理,设立包括南京创想电气有限公司、南京浦镇铁路产品配件有限公司、安徽雷尔伟交通装备有限公司、长春雷尔伟交通装备有限公司等多家子公司。公司主要从事各类型轨道车辆车体部件、转向架零部件及电气系统部件的研发、制造和销售。产品主要应用于铁路交通领域及城市轨道交通领域,覆盖时速60公里至350公里的各类型轨道车辆。公司自创立起,坚持自主创新和前沿技术研发,自主研发各型轨道车辆车体大部件先进制造技术、转向架系统零部件制造技术、电气系统部件研发制造技术、智能化控制技术、产品质量检测与保障技术等先进核心技术。近年来公司先后荣获南京市科学技术进步三等奖、南京市工程技术研究中心、江苏省民营科技企业、江苏省企业技术中心、江苏省轨道交通车辆车体焊接工程技术研究中心、南京市瞪羚企业、省级专精特新小巨人企业、南京市博士后创新实践基地等荣誉。公司拥有多项授权发明专利,质量体系通过EN15085国际焊接质量体系认证(CL1级)、ISO/TS22163国际铁路行业标准认证(银牌证书)、DN6701粘接认证、ISO14001环境体系认证、ISO45001职业健康安全认证、ISO5001国际能源管理体系认证等行业内权威资质认证,诸多产品通过了技术审查及CRCC认证,并已成为中国中车下属子公司中车浦镇、中车四方、中车长客、中车唐山等轨道车辆整车制造企业、国铁集团各铁路局集团公司、城市地铁公司的核心供应商。公司产品成功应用于“复兴号”在内的高速动车组、城际动车组、铁路客车以及北京、上海、广州、深圳、南京、杭州等国内逾30个城市百余条城市轨道交通线路中,同时公司积极践行我国轨道交通行业“走出去”战略,代表性项自包括美国丹佛、洛杉矶、新加坡、墨尔本、哥德堡、布鲁塞尔等城市轨道交通项目。雷尔伟以创新科技为动力,服务中国轨道交通建设。公司将着眼于2035交通强国远景目标,紧紧抓住市场和发展机遇,持续专注轨道交通装备领域,进一步拓展新能源、军工、航空航天等高端制造领域。提升公司智能化数字化水平,努力成为世界轨道交通行业的一流供应商,助力中国轨道交通再创辉煌,共同书写轨道上的中国奇迹。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-4.92%
最新归母利润同比
-12.69%
最新毛利率
38.37%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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