当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 9.17
- 最高
- 9.19
- 最低
- 9.06
- 昨收
- 9.16
- 成交额
- 4000.86 万
- 换手率
- 0.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 轨道工程装备收入占比 78.96%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 20.79%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.90% / 归母利润 +6.69%
盈利结构
毛利率 19.71%(较2026一季报-0.36pct) / ROE 3.56%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE(TTM)23.25、PB 1.69;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 27.00。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.90%,归母净利润同比 +6.69%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.36 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
金鹰重型工程机械股份有限公司(简称“金鹰重工”,股票代码:301048)是中国国家铁路集团有限公司下属中国铁路武汉局集团有限公司控股的上市企业。公司总部位于湖北省襄阳市,是集轨道工程装备研发、生产、销售、维修及技术服务于一体的高新技术企业,拥有国家级企业技术中心,是国内轨道工程装备领域的领军企业、国家铁路集团认定的大型养路机械制造基地、全国文明单位、湖北省制造业企业百强。金鹰重工始建于1958年,伴随着中国铁路建设和发展,公司从80年代开始生产重型轨道车辆,90年代中期公司开始进入电气化铁路施工、维修、检测设备和大型养路机械领域,走出了一条从维修到制造、从传统铁路企业向国际化装备制造上市公司持续转型升级的发展道路。2021年8月18日,公司在深交所创业板上市,成为国铁企业深交所第一股。上市以来,公司制定“四个并重转变”发展战略,公司逐步构建以整机制造业务为主,向维修保养、配件销售、工程服务等方面辐射,前延后伸拓展产业链的新发展格局,高质量发展迈上新台阶。公司主要产品包括重型轨道车、电气化铁路施工维修检测设备、大中型养路机械、城市轨道交通工程车辆、物流装备等五大系列共135个品种,广泛运用于铁路、城市轨道交通的新线建设施工、既有线养护和大宗货物运输。公司年产各类铁路工程机械800余台套,广泛运用于国内铁路、城市轨道交通的新线建设施工和既有线养护,市场占有率位居行业前列。公司主动服务和融入“一带一路”建设,落实中国铁路“走出去”发展战略,持续将“襄阳制造”推向国际市场,产品远销美洲、大洋洲、亚洲、非洲和拉丁美洲等二十多个国家和中国台湾、中国香港地区。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.90%
最新归母利润同比
6.69%
最新毛利率
19.71%
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