当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 310.00
- 最高
- 332.57
- 最低
- 305.16
- 昨收
- 311.19
- 成交额
- 31.98 亿
- 换手率
- 11.93%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 光模块及受托加工业务收入占比 99.11%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 28.05%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +38.10% / 归母利润 -73.08%
盈利结构
毛利率 28.05%(较2026一季报-15.38pct) / ROE 0.58%
利润质量
扣非利润约占归母利润 20%
估值边界
当前 PE(TTM)551.98、PB 26.20;处于已保存历史样本的 100% 位置;同业 PE 中位数 105.29。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +38.10%,归母净利润同比 -73.08%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 15.38 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +14.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
武汉联特科技股份有限公司(以下简称“联特科技”、公司)成立于2011年,坐落在武汉中国光谷,是专业从事研发、生产和销售光模块的制造商。通过几年高速发展,公司已跻身全球光模块主流供应商行列,被认定为高新技术企业和东湖新技术开发区瞪羚企业,是中国光谷骨干企业之一。自成立以来,联特科技一直专注10G/25G/40G/100G/200G/400G/800G光模块的开发,产品种类齐全,包括:QSFP56,SFP56,SFP+,XFP,QSFP+,QSFP28,OSFP,QSFP28-DD,AOC,SFP等。近年来,联特科技以稳定的质量,真诚的服务,快速的交付赢得了越来越多包括大型电信设备商和数据通信客户的信任,为数据中心、长途传输、无线网络和固网接入等领域提供了数以百万计的光模块产品,近年来营业额持续保持优异的年复合增长率,在波分光模块市场上排在前列,是光模块领域发展最快的供应商之一,不断吸引着行业精英加盟。联特科技在中国武汉、美国硅谷拥有研发中心、服务中心,先后在中国和美国取得了一系列技术专利。通过了ISO9001和ISO14001体系认证,产品符合RoHS,CE,TUV,FCC等认证。对于客户需求,联特人专注于落实每一个技术指标细节、每一个订单和每一次交付,为客户持续创造价值并提高其满意度。联特科技全体员工年轻而充满活力,企业文化以人为本,员工以在联特工作为荣,企业和员工良性互动,正为把联特科技打造成为世界一流电信和数通领域光模块供应商而不懈奋斗。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
38.10%
最新归母利润同比
-73.08%
最新毛利率
28.05%
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