当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 21.19
- 最高
- 22.44
- 最低
- 21.06
- 昨收
- 21.09
- 成交额
- 3.51 亿
- 换手率
- 7.32%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 彩色液晶显示模组收入占比 66.53%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 18.67%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +7.60% / 归母利润 -45.01%
盈利结构
毛利率 16.50%(较2025年报-3.22pct) / ROE 1.36%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)48.93、PB 4.31;处于已保存历史样本的 96% 位置;同业 PE 中位数 95.92。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.60%,归母净利润同比 -45.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 3.22 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
广西天山电子股份有限公司成立于2005年,是一家专业研发、设计、生产各类LCD液晶显示屏、LCM黑白模组、TFT彩屏模组、复杂模组、TP触摸屏的高科技企业。制造中心位于广西钦州市灵山县,营销中心位于广东深圳市,并于2022年在深交所挂牌上市。经过20年的发展,公司已具备大型的生产规模,拥有雄厚的技术力量、稳定的管理团队,拥有全自动的STN规格的LCD生产线及全自动LCM生产线,全自动TFT模组生产线,触摸屏/盖板全贴合生产线,实现了液晶显示屏从前到后的一站式生产。取得广西授于的金种子企业、高新技术企业等荣誉。公司本着”追求卓越、超越自我“的方向,在管理层的带领之下组建了完善的管理架构,在核心队伍的带领下,员工稳定,业务持续发展。天山电子一直注重对于管理体系的建设和对产品品质的提升,先后取得了ISO9001、ISO14001、SONY绿色伙伴,车载体系IATF16949等认证。天山电子在产品品质、生产能力、公司规模、服务能力上,均具备为国内外一流客户服务的级别。公司以服务国内优质客户、拓展海外市场为主导方向,调整产品结构,向高端产品、多元化转型。具备了从LCD至LCM/TFT模组的配套产业链,在成本上、在品质上更具有竞争力,可以稳健承接国际中高端市场的需求。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.60%
最新归母利润同比
-45.01%
最新毛利率
16.50%
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