当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 29.91
- 最高
- 31.50
- 最低
- 29.60
- 昨收
- 29.62
- 成交额
- 46.47 亿
- 换手率
- 10.76%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 玻璃纤维及制品收入占比 97.44%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 27.38%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.52% / 归母利润 +176.56%
盈利结构
毛利率 27.59%（较2026一季报+4.30pct） / ROE 7.46%
利润质量
扣非利润约占归母利润 90%
估值边界
当前 PE（TTM）172.47、PB 13.41；处于已保存历史样本的 71% 位置；同业 PE 中位数 48.45。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.52%，归母净利润同比 +176.56%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 4.30 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -8.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
重庆国际复合材料股份有限公司(以下简称“国际复材”“公司”)成立于1991年,是云天化集团有限责任公司玻纤新材料产业的重要支柱企业。公司专注于高性能新材料,致力于研制品质稳定、持续创新的高性能产品,为客户提供有价值的服务和应用解决方案,是一家以研发、生产、销售玻璃纤维及复合材料为核心业务的高新技术企业。国际复材下设北美公司、欧洲公司和香港公司3家销售子公司,在重庆、珠海、常州以及海外的巴西、巴林等地建有生产基地,玻纤纱年产能突破100万吨,玻纤布年产能达到2亿米。公司玻璃纤维产品品种主要包括无碱玻璃纤维无捡粗纱、细纱、短切纤维、方格布、织物等,产品质量得到合作伙伴的广泛认可。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.52%
最新归母利润同比
176.56%
最新毛利率
27.59%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。