当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 101.50
- 最高
- 103.68
- 最低
- 100.67
- 昨收
- 102.39
- 成交额
- 7376.83 万
- 换手率
- 3.10%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 军事通指模拟训练装备收入占比 51.22%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 39.94%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +22.64% / 归母利润 +25.70%
盈利结构
毛利率 39.78%(较2026一季报+1.00pct) / ROE -2.00%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)119.62、PB 7.70;处于已保存历史样本的 38% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +22.64%,归母净利润同比 +25.70%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.00 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
四川六九一二通信技术股份有限公司以军事作战需求为导向,凭借较强的军事通信技术研发优势及军事指挥理论研究能力,深度融合“通抗一体”装备发展模式,着眼未来新型作战力量建设需求,致力于研究和发展适应实战化需求的军事训练装备及特种军事装备。在军事训练装备领域,公司解决了军事训练装备半实物仿真、信道仿真、电磁环境构建、电子蓝军、训练大数据采集分析、导调控制与考核评估等军事训练领域的关键技术问题,形成了多源异构数据交互、实模耦合训练管理融合、电离层宽带类噪声多维信号传输等多项核心技术,并将该类技术应用于军事训练装备,公司先后研发并向市场推出了军事通信与指挥模拟训练装备、实战化模拟训练装备等军事装备,其中军事通信与指挥模拟训练装备已被众多部队采购,获得客户较高认可;实战化模拟训练装备主要提供部队实战化训练环境,提升部队训练效益,助力实战化训练“战训耦合”的高效实施。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
22.64%
最新归母利润同比
25.70%
最新毛利率
39.78%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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