当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 15.96
- 最高
- 16.26
- 最低
- 15.75
- 昨收
- 15.80
- 成交额
- 3710.00 万
- 换手率
- 0.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 光学组件收入占比 35.98%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 17.92%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.45% / 归母利润 -71.67%
盈利结构
毛利率 16.99%(较2026一季报-0.01pct) / ROE 1.29%
利润质量
扣非利润约占归母利润 70%
估值边界
当前 PE(TTM)257.74、PB 8.79;处于已保存历史样本的 90% 位置;同业 PE 中位数 95.92。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.45%,归母净利润同比 -71.67%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.01 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向,市场行为处于趋势强化阶段,但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +3.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
凤凰光学股份有限公司的前身是国家搞小三线建设而设立的江西光学仪器总厂,创建于1965年8月15日,由原国家计委、一机部联合批准,在江西上饶德兴花桥乡黄柏洋村设立:江西光学仪器总厂(由上海电影机械厂、上海照相机二厂、江南光学仪器厂、南京测绘仪器厂、南京模具厂等部分内迁组成); 1969年正式生产。凤凰光学总部位于江西省上饶市,2015年7月1日伴随公司控股股东凤凰光学控股有限公司无偿划拨给中电海康集团有限公司,成为中国电子科技集团有限公司旗下产业,凤凰光学实际控制人由江西省国资委变更为国务院国资委。凤凰光学主要从事光学元件、光学镜头、光电模组、智能控制器、锂电池、光学仪器零配件等产品的生产和销售,具有光学、机械、电子、塑料等多专业综合研究开发和生产经营能力,在光学冷加工、金属精密加工、表面热处理、光学镀膜、注塑成型和精密模具制造等加工工艺方面具有国内领先水平。公司有着严格的全面质量管理制度和覆盖全国的质量信息反馈网络,先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证、TS16949汽车质量体系认证,“凤凰”品牌已经发展成为国际光学产业界的民族工业知名品牌。在日本、欧洲设有海外研发与营销中心,在中国杭州、深圳建有研发与营销中心,在江西省、浙江省、江苏省及广东省均建有现代化的大规模生产与加工基地。近年来,凤凰光学已培育了完备的光学与结构设计能力,并逐步在可见光和非可见光两大领域进行产品布局,实现了在光学领域的全覆盖。公司产品广泛应用于国际知名品牌的数码相机、影像投影、安防监控、智能车载、智能家居等消费类光电子领域,成为诸多国内外头部企业稳定的供应商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.45%
最新归母利润同比
-71.67%
最新毛利率
16.99%
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