当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 18.40
- 最高
- 18.55
- 最低
- 18.32
- 昨收
- 18.46
- 成交额
- 1.77 亿
- 换手率
- 0.62%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 药品及其他收入占比 83.52%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 54.11%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -0.03% / 归母利润 +15.15%
盈利结构
毛利率 50.15%(较2026一季报+0.62pct) / ROE 6.82%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)14.83、PB 1.56;处于已保存历史样本的 13% 位置;同业 PE 中位数 26.02。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -0.03%,归母净利润同比 +15.15%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
人福医药集团股份公司成立于1993年,于1997年在上海证券交易所上市,是湖北省医药工业龙头企业、中国医药工业20强、国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、中国医药企业制剂国际化先导企业,已在国内的神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔药等多个细分领域建立了领先地位。公司以医药工业为主、医药商业为辅,稳步推进国际化。医药工业实现医药中间体-原料药-药用辅料-药物制剂全产业链的多剂型生产能力;医药商业坚持“医疗服务综合供应商”定位,布局商业网络,实现区域全覆盖;国际化形成了全球研发、注册、生产、销售的医药全价值链能力,已有80多个产品出口全球70多个国家和地区。公司立足临床价值高的创新药、创新制剂和高端仿制药,瞄准前沿领域,打造一流的创新研发产业化平台,已在湖北武汉、宜昌,美国圣路易斯、纽约,德国亚琛等地设立研发中心。在小分子创新药、大分子创新药、中药、民族药以及改良制剂创新品种方面均有布局,正处在从仿制药为主的研发向创新药为主的研发转型过程中。2025年,招商局集团通过司法重整正式入主人福医药。面对新的发展机遇,公司将紧跟改革与发展的大趋势,夯实医药细分市场的核心竞争力,围绕“MAGIC”发展体系,即通过矩阵式发展,在巩固麻醉业务核心优势的基础上形成结构优良、领先的核心产品群,积极推进国际化发展,坚决落实创新战略,深度推动产融结合和资本运作,打造具有全球竞争力的世界一流生命科技企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-0.03%
最新归母利润同比
15.15%
最新毛利率
50.15%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。