当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 7.22
- 最高
- 7.38
- 最低
- 7.20
- 昨收
- 7.25
- 成交额
- 1.59 亿
- 换手率
- 1.48%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 煤炭收入占比 84.55%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 32.32%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +18.32% / 归母利润 +44.60%
盈利结构
毛利率 28.03%(较2026一季报+4.23pct) / ROE 0.55%
利润质量
扣非利润约占归母利润 114%
估值边界
当前 PE(TTM)-20.97、PB 0.71;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 28.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +18.32%,归母净利润同比 +44.60%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 4.23 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
山西兰花科技创业股份有限公司(以下简称:兰花科创)成立于1998年12月,公司股票1998年12月17日在上交所上市,股票名称:兰花科创,证券代码:600123。公司煤炭产业现有各类矿井13个,年设计能力1,990万吨。其中生产矿井11个,年煤炭生产能力1,500万吨;参股41%的亚美大宁年生产能力400万吨;在建资源整合矿井1个,设计年生产能力90万吨。化肥产业现有尿素生产企业3个,年尿素产能约100万吨。化工产业现有二甲醚生产企业2个,年二甲醚产能20万吨;己内酰胺生产企业1个,年己内酰胺产能14万吨。兰花科创地处全国最大无烟煤产区沁水煤田腹地。在晋城、临汾、朔州三地拥有煤炭资源井田面积177.8平方公里,煤炭资源保有储量15.25亿吨,其中:无烟煤12.45亿吨、动力煤2.33亿吨、焦煤0.46亿吨。“兰花”牌煤炭为山西省标志性名牌产品,备受化工、电力、冶金、建材等行业用户青睐,“兰花”牌尿素和二甲醚、己内酰胺、硫酸铵等产品畅销国内十几个省市。兰花科创是中国上市公司500强企业,股票先后入选上证50指数、上证180指数、沪深300指数样本股。先后荣获“第一批国家级知识产权优势企业、山西省五一劳动奖状、山西省功勋企业、山西省优秀企业、上市公司中国证券市场金鼎奖”等多项荣誉,多次入选中国上市公司竞争力百强、价值百强、内控百强、蓝筹百强、纳税百强、回报百强等排行榜。展望未来,兰花科创将继续秉承为股东创造财富、为员工创造价值、以业绩回报社会的企业使命,积极实施“企业改革、资本运营、科技创新、产业转型、人才强企”五大变革,持续提升公司规范化运作水平和治理能力,聚焦煤炭与煤化工两大主业,稳步推动煤炭资源接续和煤炭产业矿路港航联动发展,加快传统煤化工产业向现代煤化工发展步伐,实现企业高质量稳健发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
18.32%
最新归母利润同比
44.60%
最新毛利率
28.03%
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