当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 34.15
- 最高
- 34.59
- 最低
- 33.85
- 昨收
- 34.11
- 成交额
- 20.02 亿
- 换手率
- 0.78%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 船舶造修及海洋工程收入占比 86.38%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 11.72%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +54.90% / 归母利润 +251.64%
盈利结构
毛利率 17.48%(较2025年报+4.89pct) / ROE 3.30%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)22.98、PB 1.77;处于已保存历史样本的 3% 位置;同业 PE 中位数 36.73。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +54.90%,归母净利润同比 +251.64%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 4.89 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
中国船舶工业股份有限公司是中国船舶集团有限公司核心军民品主业上市公司,整合了中国船舶集团旗下大型造修船、机电设备、海洋工程等业务,具有完整的船舶行业产业链。作为世界航运业的伙伴,公司秉承“高质量发展”战略,推进中国船舶集团“海洋防务装备产业、船舶海工装备产业、海洋科技创新应用产业、船舶海工服务业”四大产业布局,以强大的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺,不断推出一系列大型绿色环保船型和船机新产品,持续引领船舶工业高精尖技术的发展。公司下属有江南造船(集团)有限责任公司、上海外高桥造船有限公司、中船澄西船舶修造有限公司和广船国际有限公司四家子公司。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
54.90%
最新归母利润同比
251.64%
最新毛利率
17.48%
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同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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