当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 25.79
- 最高
- 26.25
- 最低
- 25.66
- 昨收
- 25.86
- 成交额
- 2.11 亿
- 换手率
- 0.99%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 船舶产品收入占比 84.19%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 10.22%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.31% / 归母利润 +58.94%
盈利结构
毛利率 10.70%（较2026一季报+2.08pct） / ROE 4.62%
利润质量
扣非利润约占归母利润 93%
估值边界
当前 PE（TTM）28.09、PB 1.95；处于已保存历史样本的 0% 位置；同业 PE 中位数 36.73。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.31%，归母净利润同比 +58.94%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.08 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
中船海洋与防务装备股份有限公司是中国船舶集团有限公司属下的大型造船骨干企业之一,其前身是广州广船国际股份有限公司。公司于1993年在上海和香港上市,是中国第一家A+H股上市造船企业。 为推动行业兼并整合,实现战略性产能布局,增强综合竞争力,2014年、2015年,中船防务先后收购了中船龙穴造船有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司,完成了对中船集团在华南地区优质造船资产的整合,成为集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。 今天,中船防务已经描绘出了致力于“成为全球海洋与重型装备市场技术领先、服务卓越的一流企业”的宏伟蓝图。 展望未来,在中国南方,一个大型综合性防务及海洋装备企业集团已经诞生。在新的历史时期,中船防务将积极践行“经略海洋,舰船报国”的时代责任,以全新的姿态拥抱海洋、驶向“深蓝”!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.31%
最新归母利润同比
58.94%
最新毛利率
10.70%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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